#A股冲击3700点#
8月13日沪指收盘上涨0.48%，收报3683.46点；深证成指上涨1.76%，收报11551.36点；创业板指上涨3.62%，收报2496.5点，恒生指数上涨2.58%，收报25613.67点，恒生科技指数上涨3.52%，收报5630.78点。A股总计2730家上涨，2456家下跌，总成交额2.16万亿。
8月13日沪指盘中强势拉升，一度逼近3700点，创2021年12月以来新高，全A成交额明显放大，再度突破2万亿。上证指数录得8连阳，究竟是什么原因推动市场持续上涨？
有以下四点原因：
01 近期多项政策形成叠加效应，利好密集释放
上周的新藏铁路建设、育儿补贴、消费贷款贴息等政策刺激市场信心。政治局会议定调“增强资本市场吸引力”，后续稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的政策预期强烈。
02 国内增量资金持续涌入
两融余额突破2万亿元，创十年新高，是市场活跃度大幅提高和投资者信心增强的重要体现。融资余额的上升，表明投资者愿意借助杠杆资金参与市场交易，对后市较为乐观。虽然两融交易活跃，但杠杆水平处于合理范围。融资余额占全A自由流通市值比例大致在4.50%左右，融资成交占比略超5%。居民资产配置转向股市，7月A股新增开户数196.36万户，同比增长超70%。7月全市场新发权益类基金（含股票型、混合型、ETF等）合计募集规模超过800亿份，与两融资金形成协同效应。
03 外资回流
美国7月CPI数据总体符合预期，通胀水平相对温和，美联储降息预期升温（期货市场目前定价9月降息概率为93%），美元指数回落推动外资回流新兴市场，A股和港股有望受益。
04 经济基本面与企业盈利改善
二季度GDP同比增长5.2%。分产业看，第三产业增加值同比增长5.8%，成为主引擎，其中数字经济相关服务业延续两位数增长。第二产业中，装备制造业和高技术制造业增加值分别增长10.2%和9.5%，显著高于工业平均增速。半年报业绩进入密集披露期，半导体、创新药、有色金属等板块业绩亮眼，提振板块估值。例如：AI与算力产业链超预期的业绩，刺激算力硬件（光通信、芯片）板块大涨。
美联储降息在即，接下来权益市场会如何发展？
展望后市，货币政策维持宽松利好市场流动性，政策与基本面双轮驱动，财政支持与企业盈利增速回升有望形成合力，此外中国资产在全球化配置价值正在提升。A股市场的上涨正是政策宽松、增量资金入场、科技主线爆发及全球经济共振的综合结果。
短期市场或将延续震荡上行，当前市场板块轮动较快，应把握好节奏，避免追高。可关注低估值前期涨幅不大的蓝筹股，回调后的医药生物、热门科技板块等；优先选择半年报业绩有望超出市场预期或出现业绩拐点的公司和行业。
中长期在基本面修复与资金正反馈机制下，慢牛行情有望延续。投资者仍需合理控制自身仓位和杠杆，避免因市场可能的高波动带来短时的损失。
近日市场信息汇总： 1）宏观方面，2025年8月12日，财政部会同民政部、人力资源社会保障部、商务部、文化和旅游部、国家卫生健康委、中国人民银行、国家金融监督管理总局、体育总局联合印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，同日财政部、中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。2）海外方面，美国7月CPI总体符合预期，关税对通胀的传导效应不强。美国7月CPI环比0.2%，预期0.2%，前值0.3%。核心CPI环比0.3%，预期0.3%，前值0.2%。7月CPI同比2.7%，预期2.8%，前值2.7%。7月核心CPI同比3.1%，预期3.0%，前值2.9%。核心CPI同比的超预期与未经季节性调整、四舍五入相关。
$鑫元国证2000指数增强A(OTCFUND|018579)$
$鑫元华证沪深港红利50指数A(OTCFUND|021881)$
$鑫元科创AI指数发起式C(OTCFUND|024410)$
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