最朴实的商战，就是我吃你的饭让你没饭可吃。

从京东搞外卖，到抖音搞电商与到店，国内互联网巨头只要不能出海，永远是在天花板有限的市场内内卷消耗。虽然对老百姓是好事，但是巨头企业来说，意味着局限于国内市场的暴利都是不可持续的，迟早会被通函内卷活着政策转向打击。

从这个角度看，只要不能出海，国内非垄断企业都没有长期的成长也很难有长期的高股东回报，也就没有长拿的价值，而只有底部投机波段的价值。

那什么样的股票才有前途呢？

假定最坏情况，完全对美脱钩，出口为0，那么国内还有什么市场还没有充分打开呢？首先就是新能源车，2024年国内乘用车零售销量为2289.4万辆，同比增长5.5%。2024年国内新能源汽车销量达到1286.6万辆，同比增长40.7%。

总盘子是这么大，新能源占比已经超过一半，增长40%。随着政策的持续支持，新能源只会越卖越多，而且自主品牌的零售份额突破60%，同比增长9%。

所以今天一开盘，内卷的京东美团跌，分蛋糕的蔚小理涨，市场就给出了答案

那么说回恒生科技，指数不是一成不变的，谁市值大谁权重就高，我的预测是，新能源厂商会越来越往前靠。另外包括一些做软件的，毕竟AI的应用场景还没完全成熟，未来的想象空间还很大，谁最后跑出来还很难说。

另外本地消费也不是完全没机会，毕竟国家的补贴政策肯定会跟上，盘子也不一定不会再扩大了。就好像视频直播把电商重新洗牌，谁知道下一个零售的爆点会是什么，总会有的，吧。

最后预测一下摩根恒生科技ETF联接C（018578），现在明显已经进入右侧布局的阶段，任何短线回调都是加仓的机会，不管是之前被套的还是割肉杀回来的，现在都应该逐步建仓，短期抓机会慢慢进。

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$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|018578)$       $摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|018577)$