7月16日，中证港股通创新药（931250.CSI），再度上涨，收盘上涨0.85%。同期，上证指数下跌0.03%，恒生指数下跌0.29%。

【业绩拐点】随着行业从研发探索期向收获期过渡，港股创新药公司2024年实现了485.3亿元的营收，同比增长17.3%。多个头部企业在2025年实现扭亏，进入规模化盈利周期。

【成分股业绩】康方生物，2025年Q2营收增速超50%（受益于双抗药物AK104海外临床数据积极及BD合作预期）。信达生物，2025年Q2营收增速30%—40%（PD-1海外授权及国内医保放量驱动）。

【机构观点】国元证券认为，目前国家医保局推动医保支付方式改革，为商保发展提供广阔空间，预计未来商业保险将在完善多层次医疗保障体系中发挥更大作用，为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持，同时也将为行业带来更多的发展机遇。

港股通创新药再度上涨，主要是政策的暖意、产业趋势，如业绩拐点，出海加速、资金流入，共同驱动市场情绪。机构普遍看好创新药长期价值，认为其处于“全球原研”转型期，具备“中短期业绩释放+中长期海外贡献”的双重逻辑。短期关注研发进度、海外政策调整。

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