#【有奖】端午话市场#

港股近期行情呈现 “冲高→回调→修复”的过山车节奏：

年初爆发：DeepSeek大模型突破引发AI热潮，恒生科技指数单月涨超25%，互联网平台（腾讯、美团）因AI赋能盈利预期上修，领涨市场；

4月承压：特朗普加征关税冲击，恒生科技回调18%，前期热门的科技、医疗板块大幅回撤，资金暂时流向高股息防御板块；

5 - 6月回暖：中美关税谈判破冰（税率下调）、美国法庭裁决部分关税无效，叠加国内“稳增长”政策加码（降息降准），恒指反弹17%，科技板块重拾升势，AI+互联网标的重回资金视野。

展望港股未来，三大逻辑支撑长期向好，$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C$

是布局核心工具：

1. 政策与流动性双利好：

- 国内：“稳市场”政策持续（降准降息、资本市场支持），修复企业盈利预期；

- 海外：美联储降息周期开启，港元流动性宽松，利好港股估值（恒生科技PE仅17.3倍，历史分位21.4%，远低于美股标普500的22.1倍）。

2. AI重构互联网生态，盈利确定性提升：

腾讯混元大模型驱动社交体验升级（AI聊天助手日活破千万），阿里AI电商优化供应链（履约成本降30%），美团AI调度系统提效即时零售……互联网巨头从“流量内卷”转向 “AI驱动的效率革命”，盈利增速拐点明确，而基金重仓的腾讯、美团等龙头，正是这场变革的核心受益者。

3. 关税冲击“边际弱化”：

美国对华关税最差情景（如145%税率）已验证，且中国出口结构多元化（对美出口占比从19%降至14%），港股企业美区营收占比下降，后续关税扰动逐步减小，长期趋势不受影响。

个人投资建议：

定投打底：港股波动大（科技板块单日涨跌超3%常见），每月固定定投（如发薪日投），用“工资流”摊平成本；

逢低加仓：若指数因地缘摩擦、财报波动单日跌超3%，追加1倍定投金额，捕捉“恐慌性低价”；

长期持有：AI对互联网的改造是 “十年级产业革命”（类比移动互联网），基金绑定最核心的科技龙头，耐心持有2 - 3年，更易收获板块估值修复+盈利增长的双击红利。

简言之，港股科技正站在“政策松绑+AI突破+估值修复”的三重风口，$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C$ 普通投资者“上车”的高效工具——用定投扛波动，借基金享红利，方能在港股浪潮中稳抓机遇。@万家基金