#【有奖】端午话市场#
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目前，港股科技板块的震荡态势显著。从市场表现来看，恒生科技指数在2025年的走势犹如起伏的山峦，部分科技巨头的股价也随之跌宕。造成这种震荡的因素是多维度的。在国际形势上，全球经济增长放缓，地缘政治冲突不断，使得市场避险情绪升温。美联储货币政策的不确定性更是雪上加霜，加息预期使得资金回流美国，港股市场资金外流压力增大，科技股的估值也受到压制。国际贸易摩擦持续，对港股科技企业的供应链和市场拓展造成冲击。以华为为例，长期受到美国制裁，在芯片供应等方面面临困境，这不仅影响了企业自身发展，也对港股科技板块的整体信心产生了负面影响。
从行业自身来看，科技行业创新速度极快，企业需要不断投入巨额资金进行研发以保持竞争力。一旦研发进度不如预期或者新产品推广遇阻，股价就会受到冲击。而且，行业竞争激烈，新的竞争对手不断涌现，可能会抢占现有企业的市场份额。比如在电商领域，新兴的跨境电商平台对传统电商巨头的海外市场份额构成了挑战。
万家恒生互联网科技业ETF联接A基金全方位剖析
万家恒生互联网科技业ETF联接A紧密跟踪恒生互联网科技业指数，该指数与恒生科技指数存在显著差异。恒生互联网科技业指数仅覆盖资讯科技行业，且个股权重上限12%（如腾讯、美团权重均超10%），这使得基金更精准地聚焦互联网龙头的发展。当腾讯在游戏业务与云服务领域取得突破时，基金能更直接地受益。相比之下，恒生科技指数行业覆盖更广但个股权重分散 。
万家基金自购超1亿元，彰显了对产品长期价值的坚定信心。2025年一季度，南向资金净流入港股科技板块超4000亿港元，与基金持仓方向一致，为基金提供了充足的流动性支持。基金管理费仅0.5%，低于同类QDII基金平均水平，降低了投资者的成本。在跟踪误差方面，近一年跟踪误差17.53%，在港股流动性限制下表现稳健，在板块反弹时能充分让投资者享受收益。
投资机遇洞察与决策智慧
尽管港股科技板块震荡不断，但其中的投资机遇依然闪耀。政策层面，政府对数字经济和科技创新的支持力度持续加大，出台了一系列鼓励政策，如税收优惠、研发补贴等，为港股科技企业的发展提供了良好的政策环境。行业层面，新技术的应用不断拓展，AI在金融、医疗、教育等领域的应用逐渐成熟，为企业带来了新的盈利增长点。比如，金融科技公司利用AI技术进行风险评估和客户服务，提高了效率和准确性，降低了运营成本。
投资者可以采用估值信号、资金信号、技术信号三重维度的策略。估值上，恒生互联网科技业指数当前市盈率（TTM）仅23倍，远低于纳斯达克100指数的33倍，处于近五年15%的历史低位，且成分股盈利增速回升至15%，这种低估值高增长的错配是投资的好时机。资金面上，关注南向资金与ETF申购动态，南向资金持续流入是板块向好的重要信号，2025年以来，南向资金净买入港股科技股超3600亿港元，同比大增4倍，同时万家基金的规模增长与资金流向高度同步，可作为投资参考。技术上，识别关键支撑位与波动率拐点，恒生科技指数近期在5192点附近形成短期支撑，且成交额放大显示有资金逢低吸纳，从波动率看，恒指波动率指数（VHSI）在3月升至27.30后逐步回落，反映市场恐慌情绪缓解，结合基金净值的短期波动，可采取“跌买涨卖”的波段策略。
投资必然伴随着风险。政策风险方面，美国对华技术限制可能反复，投资者需密切关注政策动态，及时调整投资组合。基金规模较小带来的流动性风险，投资者应避免大额申赎对净值产生影响，合理控制申购金额。情绪风险也不可小觑，由于港股科技板块波动率较高，投资者很容易受到情绪影响而做出错误决策，因此要设定严格的投资纪律，克服恐惧和贪婪。
在港股科技板块的震荡浪潮中，$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A$ 基金为投资者提供了一个重要的投资工具。通过深入分析市场局势，把握投资机遇，合理应对风险，投资者有望在这场投资浪潮中脱颖而出，收获理想的投资回报 。
