#【有奖】端午话市场#港股迎来战略性投资机会！

2025年伊始，从DeepSeek的横空出世在全球AI界掀起巨浪，凭借开源、低成本、高算力，成为海内外热议的焦点。特别是苹果和阿里巴巴的强强联手，海内、外资金纷纷涌入港股科技类资产！2025年以来，港股科技“七巨头”的总市值持续飙升，已经达到11.85万亿港元，今年涨逾44%远超美股“七姐妹”（截至3月17日）。其中频频上热搜万家基金旗下的恒生互联网科技业ETF，涨势凌厉，走进大家视线。

该产品以跟踪恒生互联网科技业指数为核心策略，通过低成本、高效率的指数化投资工具，为我们投资者提供一键布局恒生互联网科技核心资产的长期投资机遇，成分股聚焦于AI产业链，涉及上游芯片、算力、AI大模型、下游应用等热门领域，“AI含量”突出，包括快手、阿里、腾讯、网易等热门标的，轻松搭乘“恒生互联网科技行情直通车”的便捷优质工具。

迎接　AI 的曙光，铸就港股辉煌

指数业绩表现优　弹性高

恒生互联网科技业指数，选取港股上市的互联网或信息科技业的上市公司证券作为指数样本，成分股30只，云集了港股最好的互联网上市公司；包括平台型巨头快手、腾讯、网易、阿里为前4的重仓股，合计权重占比约48.46%；动态市盈率18倍，历史分位数（近10年来）3.87%，处于低估状态。

今年以来，受快手、腾讯、阿里等港股科技龙头的带动，以恒生科技指数和恒生互联网科技业指数为代表的中国科技股也开始表演大象起舞，期间涨幅领跑全球各大主流宽基指数。

1月中旬至今，恒生科技指数上涨超30%，恒生互联网指数涨超35%，领先于A股、美股主要大盘指数。（数据来源：wind，截至2025.2.20。）这轮强势行情的背后，既有中国科技产业的创新突破的驱动，也有估值修复与流动性改善的共振。

软科技为主

从行业分布上来看，恒生互联网和恒生科技均以互联科技等为主，但侧重点上略有差异，都主要覆盖传媒、计算机、电子、社会服务和商贸零售等互联科技板块。

区别在于，恒生互联网主要聚焦于软科技（软件应用端），而恒生科技则会同时覆盖软科技和硬科技（芯片、智能制造等）。

比如，恒生互联网的信息技术板块（偏软科技、占50.41%）含量明显高于恒生科技指数。随着DeepSeek的开源且免费，会使得开发者的成本会大大降低，也因此AI应用端更有望出现重大突破，云计算基础设施、互联网应用龙头等企业显著受益。从结果来看，显然偏软件端的恒生互联网收益率更高。

从市场层面看，港股已成为全球表现亮眼的市场之一。截至2025年5月26日，今年以来恒生互联网科技业指数上涨13.09%，同期沪深300指数下跌1.90%，纳斯达克指数下跌2.97%。（数据来源：Wind）

从具体公司层面来看，许多恒生互联网板块的龙头公司也展现出了良好的业绩表现，这些公司在各自的行业内具有显著的竞争优势和较高的市场份额。例如，阿里巴巴财报远超预期，哔哩哔哩全面盈利，腾讯海外游戏收入创新高，AI战略持续加大投入等。

因此从投资逻辑上来讲，投资软科技为主的恒生互联网确实会略好于有部分硬科技的恒生科技。

　成分股具有较强的稀缺性

港股市场拥有较高的流动性和丰富的投资标的，尤其是在互联网和科技领域。与A股科技指数相比互联网平台经济、半导体制造、智能终端等板块在港股市场更具代表性，而A股受限于上市规则，部分科技龙头尚未登陆。这种稀缺性也使其成为外资布局中国科技资产的主要通道。

从指数持仓来看，恒生互联网科技业指数的前十大权重股包含阿里巴巴- W、哔哩哔哩-W,腾讯控股、美团- W等互联网科技龙头企业，这些企业的发展对板块走势有着重要影响。例如腾讯公布了最新财报，在AI相关资本开支达到390亿元，2025年计划加大投入！从2020年开始，腾讯股息逐年增加，2024派息总额320亿元，2024年回购总额1120亿港元，日均回购金额达到8.68亿港元！不仅有效对冲了大股东的坚持，去年股价更是上涨43%！今年涨幅29.5%（截至3月20日），用真金白银提振了投资者信心。港股龙头公司分红和回购比例较高，估值“洼地”港股未来有望领涨中国权益资产。未来随着 AI突破、政策红利重新出现、中国经济企稳，这些以互联网平台公司为代表的龙头企业，有望要重建估值体系。

再次从资金面来看

“北水”正在“跨过香江去”，近期南向资金持续不断地涌入港股市场。根据数据显示，今年来南向资金累计净买入港股金额高达6665亿港元，净流入港股的速度也在加快，此外，这两年港股科技表现明显好于A股科技。根据机构测算，南向资金或是本轮做多港股的主力资金之一，A股相对稀缺的互联网平台和硬科技龙头企业受到南向资金青睐。

总的来说，如果国际资金回流中国，港股或将是弹性最大的中国资产之一。经历2023年的深度调整，恒生互联网板块估值处于历史低位：从长期来看，恒生互联网板块仍有发展潜力。随着AI技术的不断发展，互联网企业有望持续创新，开拓新的业务领域；在海外降息预期和国内AI应用加速发展的背景下，作为估值洼地的港股互联网板块仍具有较好的投资价值。DeepSeek引爆大中华科技板块，可关注恒生互联网指数配置价值。

一键布局万家恒生互联网指数基金

当前港股互联网资产的性价比较优，预计会是未来中国经济和市场反转弹性最大的品种之一。万家恒生互联网科技业ETF发起式(基金代码：A类018475；C类018476)跟踪恒生互联网科技业指数，投资主题鲜明，是一键布局中国核心港股互联网公司的优质投资工具；且“AI含量”突出，有望长期受益于AI产业的高景气度，是投资AI板块的一个不错渠道。万家恒生互联网科技业ETF或有望在本轮景气周期中继续带来惊喜，值得投资者多加关注。

　共享企业成长红利

科技龙头财报仍强，近期陆续披露2024年财报，业绩炸裂超预期，港股互联网科技投资火热。从最新2025年一季报可以看得出来，这些公司有多优秀，阿里，营业额同比增长5.86%，净利润同比增长62.62%，权重占比16.76%；腾讯，营业额同比增长12.87%，净利润同比增长14.16%，权重占比15.36%；美团，营业额同比增长18.12%，净利润同比增长87.33%，权重占比10.31%；展望今年营业收入和利润都处于高速增长中，中国核心资产将迎来春天。

而恒生互联网科技业指数基金就像一座桥梁，连接着普通投资者与港股核心资产，通过万家恒生互联网科技业ETF发起式(基金代码：A类018475；C类018476)，无需满足较高的资产和经验要求，即可一键布局港股互联网核心资产，尤其是科技龙头的投资机遇。

丰厚实力护航

基金经理杨坤,法国南特国立高等矿业学校自动化及工业信息技术专业硕士，曾任Fractabole量化IT工程师等职。2015年6月入职万家基金管理有限公司，10年证券从业经验，超5年公募指数产品管理经验；深耕指数化投资与量化策略领域，擅长构建量化模型拟合，跟踪指数，优选规模大、流动性好的标的，期间积累了丰厚的量化投资经验；现任基金资产总规模163.67亿元，在管基金最佳任期回报65.86%，其能够精准把握市场脉搏，运用科学的量化模型和投资策略，为基金的稳健运作保驾护航。

在AI技术突破、政策红利释放及盈利增长驱动的背景下，恒生互联网科技的长期配置价值值得重点关注；另直接投资港股市场可能会有一定的难度，借道指数基金或是更合适的方式。所以对于我们投资者而言，与其追逐短期波动，不如以指数化工具锚定时代趋势，分享科技创新的时代红利。我已经开启定投万家恒生互联网科技业ETF发起式(基金代码：A类018475；C类018476)，今年来涨25.23%，同类平均12.50%超额显著，基金业绩如同黑马过隙，快速上升！我会坚持定投静待花开，相信会有满意的长期回报！@万家基金@天天精华君 @天天基金创作者中心