#【有奖】端午话市场#

大家好！今天是六一儿童节！

昨天是端午节，连续两个节日！今天我们来聊一聊恒生互联网！

我们从以下几个方面说一说：

一、业绩与盈利方面

1.盈利拐点确立：恒生互联网指数成分股2024年业绩普遍超预期，23家成分股归母净利润同比增长，其中15家增速超30%，龙头如美团、快手、金山软件等净利润增长超100%，降本增效措施显著提升盈利能力。

2.AI技术驱动增长：互联网龙头加速布局AI商业化场景，如腾讯游戏AI推荐系统提升用户付费率，阿里云AI算力需求推动收入增长13%，快手AI广告算法提升投放效率。政策将“人工智能+”列为国家战略，AI应用渗透率提升有望带来戴维斯双击。

二、估值方面

1.历史低位与横向折价：恒生互联网指数当前PE（TTM）为19.41倍，处于历史6.19%分位点，低于近五年93%的时间。横向对比，纳斯达克100指数PE为32.49倍，港股互联网板块折价约40%，价值洼地凸显。

2.南向资金持续增持：2025年前四个月南向资金净买入港股科技板块5635亿元，占2024年全年的76%。内资通过恒生互联网ETF争夺港股定价权，前十大权重股集中度达87.23%，龙头估值安全边际强化。

三、政策与流动性方面

1.中美关税缓和降低风险溢价：中美首轮关税战阶段性缓和，双方取消报复性关税并保留基准税率，中短期脱钩风险下降。港股科技板块作为受贸易摩擦冲击的“估值洼地”，风险偏好修复带来弹性。

2.美元走弱与港元流动性改善：美元指数跌至100附近，港元汇率触发强方兑换保证，香港金管局2025年累计注资1294亿港元。美联储降息预期升温，国际资金回流新兴市场，港股通成交额单日峰值达355亿港元。

四、行业与市场方面

1.消费与科技双重属性：恒生互联网指数成分股涵盖电子商务、在线媒体、云计算、大数据、人工智能等领域，具有消费与科技的双重属性。在经济复苏的背景下，消费和科技行业都具有较大的发展潜力，该指数有望受益于经济复苏带来的红利。

2.行业集中度高：恒生互联网指数前十大权重股集中度达87.23%，包括腾讯、阿里、美团等互联网巨头。这些公司在行业中的地位稳固，具有较强的竞争力和盈利能力，能够为指数提供稳定的收益。

从这四个方面来说，恒生互联网的长期投资逻辑是有硬支撑的！

那么就不得不提$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A$ $万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C$ 这两个宝藏基了！

这两个基金都是对标恒生互联网的跟踪基金，先看走势图:$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A$

近半年涨幅超10%，这还是经过这几个月的回调后的成绩！对于买点来说，经过回调后性价比更高！

当然短期波动还是会有的，特别是近期市场环境的反复，那我们操作就要谨慎一些，比如说，我们用定投的方式来分散风险；又比如搭配一些防御的基金，比如万家中证红利ETF#晒收益#

总的来说，恒生互联网长期成长逻辑强，我们可以适当配置，关注@万家基金 ，关注$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A$ $万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C$

#港股腾讯首次成为公募基金第一重仓股#