#AI顺风车# 弹指一挥间，2025年已行至五月下旬，港股科技资产也迎来了一波阶段性回调，市场上对港股资产的热度也稍微降低了一些，自然而然也出现了一些质疑声，这些质疑声认为当下的港股科技都是在讲故事，没有实际业绩落地，接下来还会继续回调，现在就是卖出仓位的好时机。对于这个观点，我是没有办法认同的，正好今天又是周末，就提笔分享分享我对港股科技当下的看法与理解，希望对同是“”人的投资者有所帮助。

我还记得年初DeepSeek开源大模型横空出世时，朋友圈里刷屏的不仅是技术参数，更是一种扬眉吐气的情绪。前两年，国际资本圈觉得我们在AI领域连牌桌都上不了，结果这个训练成本只有GPT-4三十分之一、性能却不遑多让的模型，硬生生撕开了价值重估的口子。看着阿里云、腾讯云火速接入DeepSeek，我忽然意识到：中国互联网巨头这些年攒下的用户基数、支付生态和物流网络，就像等待AI点燃的干柴，而DeepSeek就是那根火柴。果然，春节后南向资金单月净流入飙到1256亿港元，创下四年新高，这里面除了估值洼地的吸引力，更多是对中国AI应用场景的押注。

有人质疑这些企业没有实际业绩落地，都是在炒概念，但看看各家财报就知道好戏才开场。阿里未来三年要砸3800亿建数据中心，字节把今年资本开支的三成都给了算力采购，这种真金白银的投入可比画PPT实在多了。更关键的是，港股科技股的估值修复远没到位——恒生互联网科技业指数现在18.78倍PE，比起纳斯达克32.57倍的估值，简直像发现商场同款商品打了五折。我翻过一些主流的券商研报，中泰国际测算中国AI支出年复合增长率27%，比全球平均水平高出一截，这种产业爆发力在估值里根本没充分体现。

当然，投资不能光看数字，更要看得见！五一放假期间，约了几个做投资的朋友一起在海底捞刷火锅，其中一位朋友指着店里的送餐机器人说：“这就是AI落地最直观的样本。”仔细想想，从新能源汽车智驾系统到电商平台的智能客服，港股那批科技龙头早就渗透进生活的毛细血管。比如小米把高端影像算法下放到千元机，上周更是推出了自研的玄戒O1芯片，新能源龙头比亚迪把高阶智驾装进10万级车型，这种“技术平权”背后，正是DeepSeek这类低成本大模型催生的连锁反应。难怪外资开始重新审视中国科技股，摩根士丹利直接把恒指目标价调高23%，这在国际投行里算是很实在的认可了。

说到国际竞争，我倒觉得没必要非黑即白。看看历史就知道，PC时代有联想也有戴尔，移动互联网时代苹果华为各领风骚。现在DeepSeek能逼得美国同行调整商业模式，恰恰说明技术迭代进入良性轨道。最近听说某美资对冲基金正在加仓港股科技ETF，他们的逻辑很简单：如果中国AI应用能率先跑通商业化，全球资本必然要重新分配仓位。这种你追我赶的态势，反而比单边碾压更健康，毕竟充分竞争才是创新的催化剂。

不过市场从来不会直线上升，4月7号那天因为贸易战2.0重启的原因，港股科技资产也是出现了大幅度调整，让不少小伙伴都吓破了胆。而我的应对策略也很简单——定投万家恒生互联网科技业指数ETF联接基金（A:018475，C:018476）。这只ETF联接基金背后跟踪的恒生互联网科技业指数，既覆盖了阿里腾讯这些底层架构商，也纳入了万国数据、中芯国际等硬件支撑企业，相当于打包了整个AI产业链。特别是看到IDC预测2030年AI将带动全球3.5%的GDP增长，我更加确信现在每次下跌都是捡筹码的机会。

最后聊聊那个引发焦虑的问题：AI会不会抢饭碗？我倒觉得这是解放生产力的契机。当算法接管了重复劳动，我们或许真能实现每周工作四天的梦想。就像百年前电力革命重塑了人类作息，这次AI革命带来的不会是灾难，而是生活方式的跃迁。站在这个宏大叙事的起点，与其纠结短期波动，不如跟着中国科技军团一起见证新时代。毕竟，当港股科技股的估值还趴在地板上时，勇敢者已经听见了浪潮的声音。