#天天基金调研团# $东财瑞利债券C$ $东财瑞利债券A$深度测评东财瑞利债券：稳健之选还是潜力黑马？
当前，存款利率持续下降，庞大的存款何去何从？东财瑞利债券凭借其独特的投资方向和出色的业绩表现，吸引着众多投资者的目光。今天，我们就从过去、未来以及当下投资策略三个维度， 结合天天基金研讨会上宝音经理的相关观点，全方位剖析这只基金。
供大家参考。
一、回顾历史：业绩亮眼，团队可靠
1.辉煌业绩有目共睹
东财瑞利债券主要投资于利率债，像国债、地方债、证金债等都是其重点布局对象 。从历史业绩来看，它堪称“优等生”。成立以来，季季实现正收益，这样稳定的表现，在波动频繁的基金市场中极为难得。近一年收益率在同类基金中名列前茅，2024年全年收益率达6.54%，业绩排名开放式债券型基金前10%（199/2386）。在2025年春节至3月下旬债券市场大幅回调期间，多数基金净值缩水，它却逆势取得正收益，充分展现出“能涨抗跌”的特性。
2.实力团队保驾护航
优秀的业绩离不开强大的基金团队。东财瑞利债券由宝音、周婧、王宇飞三位基金经理共同管理。宝音拥有多年丰富经验，作为东财基金总经理助理兼固收投资部总监，他专注于传统债券类资产，强调配置交易化思维，注重择时能力、机动性及回撤控制，具备较强的主动管理能力 ，在利率债投资方面有着独特的见解和精准的市场判断能力，能够准确把握利率走势，为基金的久期配置提供关键决策，为基金打造了“能涨抗跌”的特性。周婧擅长信用分析，对各类信用债券的风险评估有着敏锐的洞察力，能够有效筛选优质信用债，降低信用风险。王宇飞则在投资组合构建和风险管理方面经验丰富，能够根据市场变化灵活调整投资策略，确保基金投资组合的合理性和稳健性。三位基金经理优势互补，形成强大的投资决策核心，为基金的良好运作提供坚实保障。
3.持仓结构优势显著
从持仓结构来看，截至2025年7月，东财瑞利债券的债券仓位占比85.99%，其中利率债占比超80% ，现金储备达22.42亿。高比例的利率债投资是其业绩稳健的重要基础。国债以国家信用为后盾，违约可能性几乎为零；地方政府债券有地方财政支持，政策性金融债背后是政策性银行，这些债券信用风险极低 。前五大持仓均为国债及政策性金融债，如25附息国债占比12.25%、25国开债占比12.01%等，这使得基金几乎零信用违约风险，在市场波动时能保持稳定。
高比例的利率债投资也为基金带来了良好的流动性。利率债市场参与者众多，交易活跃，当市场出现变化需要调整持仓时，能够快速买卖，保证了基金操作的灵活性。例如在2025年债市调整中，基金能凭借持仓的流动性优势，及时完成“预判→对冲→调仓”闭环，实现逆势正收益。现金储备则像是为基金加上了一层“安全垫”。在面对大规模赎回冲击时，充足的现金储备可用于应对，避免基金因急于变现资产而造成损失，确保基金运作的稳定性，也为基金经理灵活调整投资策略提供了缓冲空间。
二、展望未来：趋势向好，潜力无限
1.利率债前景光明
从宏观角度看，国债利率债的发展趋势较为乐观。随着经济的发展和政策的调控，国债利率债市场稳定向上具有较高的确定性 。国家对基础设施建设的持续投入，地方债的发行规模和质量也有保障，证金债同样在稳定的金融环境中发挥重要作用。这为东财瑞利债券提供了良好的投资土壤，长期持有有望获取稳健收益。
2.利率下行助力债市
当前，利率下降的大趋势短期难以逆转，这对债市来说是一大利好。根据利率与债券价格的反向关系，利率下降，债券价格上涨，债券基金的净值也会随之提升。同时，存款利率不断降低，出现了“存款搬家”现象。居民为了获取更高收益，会将资金从银行存款转移到其他投资领域。债券基金，尤其是像东财瑞利债券这样历史业绩优秀、投资策略稳健的优质债券基金，就成为资金的理想去处 。大量资金涌入，推动基金规模扩大，进一步提升其市场影响力和投资能力，未来发展前景十分广阔。
三、当下策略：合理布局，稳健投资$东财瑞利债券A$
1.坚定长期持有理念
基于东财瑞利债券优秀的历史业绩和良好的未来发展趋势，投资者应坚定长期持有的理念。债券市场虽相对稳定，但也会有短期波动，若频繁买卖，不仅可能错失长期增长的机会，还会增加交易成本。长期持有能平滑市场波动，充分享受基金的增长红利。
2.闲钱投资降低风险
投资要结合自身财务状况，建议使用闲钱投入。这样即使市场出现短期不利波动，也不会影响个人或家庭的正常生活和财务规划，避免因资金压力而被迫在不合适的时机赎回基金，造成不必要的损失。
3.定投或分批入仓
对于风险偏好较低、资金量有限或对市场把握不准的投资者，定投是不错的选择。定期定额投入，能分散成本，降低市场波动对投资的影响。比如每月固定投入一定金额，无论市场涨跌，都能按当时的净值买入相应份额。市场下跌时，能买入更多份额；市场上涨时，虽然买入份额减少，但总体成本也相对较低。
分批入仓也是一种有效的策略。可将计划投资的资金分成若干份，根据市场情况和个人判断，在不同时间点逐步投入。如先投入一部分资金，若市场下跌，再投入一部分，进一步降低成本；若市场上涨，已有部分资金享受收益，也不会踏空行情。这种方式能在一定程度上平衡风险和收益，让投资更加稳健。
东财瑞利债券虽然过往业绩优秀，团队实力强大，持仓结构优化，从债市未来发展趋势来看，展现出较高的投资价值，但是投资有风险，即使是表现优秀的基金也不能保证稳赚不赔。所以，投资者在做出决策前，应充分了解自身风险承受能力，弄清楚自己是否适合这类基金的投资，切勿盲目跟风。
最后写上测评结语：东财瑞利债券，稳健之选，可重点长期关注。
