资金面波动是重要影响因素。下周前半周是税期走款，可能引发资金面波动，周四周五逆回购到期压力较大；政府债缴款为负，对资金面有利；同业存单到期相比上一周增加不多，周二、周四压力相对突出 。整体而言，周二、周四资金面压力更大，需重点关注央行的呵护力度，若央行通过逆回购等操作释放充足流动性，将为债基市场提供稳定支撑；反之，资金紧张可能抑制债市表现。

宏观数据方面，下周一的贷款市场报价利率（LPR）备受关注，目前市场预期倾向于利率不变。若LPR维持稳定，对债市影响相对中性；一旦LPR超预期调整，无论是降息带动债券价格上升，还是加息引发债券价格下跌，都会给债基市场带来波动。另外，现阶段处于数据空窗期，海外因素对债市的潜在影响也不容忽视，重点需关注4月份数据。

从市场情绪和趋势来看，长端利率债横盘震荡近10个交易日，面临新变数下的方向选择，虽性价比仍有一定空间但不大；信用利差与上周相比变化不大，从历史百分位看有较大压缩空间，这也是资金积极配置的原因之一 。预计长端利率债横盘震荡概率较大，中短端信用债有望延续震荡偏暖态势。

综合以上因素，下周债基市场整体可能延续震荡格局，中短端信用债表现或许相对稳健，长端利率债则需关注关键点位突破和资金流向。投资者可结合自身风险偏好和投资目标，合理调整债基配置，如适当配置短债增强稳定性，对长端利率债基采取波段操作。