新西兰央行5月28日宣布连续第六次降息，全球主要经济体陆续进入宽松货币预期，黄金板块持续引发关注。

降息直接压低名义利率，若通胀预期稳定或上升，实际利率（名义利率-通胀率）将下降。黄金作为零息资产，持有成本降低，吸引力增强。

历史数据显示，宽松周期中黄金表现强劲（如2008年金融危机后金价累计上涨超300%）。2025年中国降准释放的1万亿元流动性，可能通过信贷扩张间接推升市场风险偏好，促使资金配置黄金对冲不确定性。

若美联储同步降息（如2025年市场预期降息3次），美元指数走弱将直接利好以美元计价的国际金价；反之，若美联储维持高利率，美元走强可能压制金价。当前市场对美联储政策存在分歧（如特朗普关税政策可能推高通胀），加剧黄金价格波动性。

重点关注：

1. 短期关注政策落地节奏

重点跟踪美联储7月议息会议表态及中国后续宽松政策（如LPR调整），若全球宽松预期强化，黄金板块或延续涨势。

2. 中期锚定避险与抗通胀属性

地缘冲突、供应链压力及通胀黏性（IMF预测2025年全球通胀率4.3%）可能支撑黄金需求。　3. 长期警惕政策转向风险

若经济复苏超预期或通胀失控迫使央行转向紧缩，黄金可能承压。