1 朱冰倩分析了近期市场表现。

上周A股和港股均出现下跌，主要受特朗普政府可能公布的关税政策不确定性和前期涨幅较大板块的获利回吐影响A股中，科技板块回调明显，红利相关板块表现较好港股中，恒生科技指数下跌，能源业和公用事业表现较好朱冰倩预计，随着美国对华贸易政策的明朗化，国内可能会加大内需政策执行力度，以对冲经济增速下滑的风险。

2 全球市场表现分化。

朱冰倩分析了全球股市、美债和大宗商品的表现美股上周止跌，标普500、道指和纳斯达克均上涨，能源和金融行业领涨欧洲股市表现不一，亚洲股市中A股和港股下跌，日经指数上涨美债收益率全线下行，美联储言论安抚市场油价和金价继续上涨，受地缘政治和经济刺激计划影响。

3 金属和农产品市场表现分化。

朱冰倩分析了上周全球资本市场的表现，包括金属、农产品、外汇市场及中国经济数据铜价上涨0.6%，铝价下跌2.4%；大豆、玉米、小麦分别上涨1.5%、4.5%、2.7%美元指数上涨0.4%，日元和人民币对美元分别上涨0.5%和0.3%中国经济数据显示，除出口外，工业、消费、服务业、投资和地产销售均有所改善，工业增加值同比增速5.9%，显示供给强劲。

4 各行业产量增速差异明显。

朱冰倩分析了多个行业的产量增速，指出汽车、工业机器人、发电设备等增速较高，而智能手机、集成电路等受贸易影响下降消费方面，通讯器材、家电等增速显著，汽车零售受降价影响下滑固定资产投资增速4.1%，制造业投资增速9%，房地产投资降幅收窄整体来看，各行业表现不一，需关注全面增长。

5 房地产销售数据有所好转。

朱冰倩分析了1到2月房地产销售数据，指出销售面积和销售额同比增速较去年全年有所改善，但较去年四季度有所下降新屋开工增速较低，但施工竣工降幅收窄，总体投资增速好转房价趋稳，一线城市环比连续三个月正增长，二线城市零增长，三线城市环比降幅拖累金融市场风险偏好上行，基本面表现良好，但地产销售相对较弱，消费好转受限，基建增速低，地方投资待回升未来将关注债务高风险地区名单落地、降息降准、提振消费方案及地产和人口政策消费方面，将健全最低工资标准调整机制、扩大劳务报酬发放规模、降低住房公积金贷款利率、加快中小微企业账款支付、改进育儿补贴制度、探索中小学春秋假以提振消费。

6 消费政策与海外市场关注点。

朱冰倩介绍了消费端的十个可能切入点，包括汽车消费、儿科服务、养老托育等他还提到海外市场关注的三个重点：美国货币政策、特朗普关税和欧洲财政扩张，并详细分析了美联储三月会议的结果和鲍威尔对经济和通胀的看法。

7 美联储降息预期保持稳定。

朱冰倩分析了美联储的降息预期和经济数据，指出今年和明年各有两次降息，后年一次，利率水平将逐步下降他提到美联储对经济软着陆的预测，下调了GDP增速预期，失业率有所上升鲍威尔表示经济预期修正对政策路径影响不大，会议立场中性，为后续政策调整提供灵活性美股反弹，美债收益率回落，美元指数上行美国房地产数据好于预期，零售销售增速回落，消费者信心指数连续三个月下降美国财长认为不会出现衰退，关税政策将根据不同国家调整。

8 全球关税政策与货币政策分析。

朱冰倩讨论了全球关税政策的变化，特别是欧洲和日本的经济情况欧洲通过了重要的财政计划，通胀数据小幅降温，对经济形成支撑日本央行维持利率不变，经济温和复苏，但面临外部不确定性全球各国央行陆续发布货币政策，中国可能在4月后根据情况调整降息降准政策3到4月是基本面重要观察期，指数震荡走强概率较高。

9 经济预期好转，核心资产有望抬升。

朱冰倩分析了当前经济形势，认为政策转向后经济预期好转，核心资产有望底部抬升资金面短期情绪占优，科技产业趋势长期向好他提到一季度科技产业趋势占优，2025年一季度科技产业趋势也不会改变建议关注即将公布的重要经济数据，如MLF、美国M2、中国工业企业利润等他推荐了正在发行的A500指数增强产品，认为其代表中国经济转型，回调是介入市场的好时机债券市场近期趋稳，风险释放接近尾声。

10 债券资产可作为底仓配置。

朱冰倩介绍了多种债券基金产品，包括利率债、30天产品、安行90天等，建议根据风险偏好选择他还推荐了主动型管理的中国机遇基金，以及资源行业和医疗健康行业的股票型基金最后，他预告了周三的直播，将讨论绿色债券产品。