1 朱冰倩解读上周市场震荡。

朱冰倩分析了上周A股市场的震荡下行情况，指出市场在周一因降准降息预期未兑现而微跌，周二至周四因国资委推动人工智能和国企改革等政策企稳，周五因通胀数据不佳再度大跌债券市场也因央行政策调整出现波动。

2 市场整体下跌，成长板块表现较好。

朱冰倩分析了上周全球市场的表现，指出A股、港股和美股普遍下跌，创业板和北证50逆势上涨家电、有色金属和电子板块表现较好，而商贸零售、煤炭和消费者服务板块表现较差港股受美国政策和中美利差影响，恒生指数下跌2.63%美股三大股指也均下跌，道琼斯工业指数下跌1.86%。

3 美国经济数据影响股市波动。

朱冰倩分析了上周美国经济数据对股市的影响，指出美国经济数据喜忧参半，导致美股三大指数波动欧洲市场因通胀数据上升而上涨，日本下跌，韩国上涨国内债券市场调整明显，长短端利率差异大，央行资金净回笼2600亿，资金利率回升人民币汇率承压，债市调整受资金面收紧影响。

4 债市调整后利率回落。

朱冰倩分析了近期债市调整情况，指出长端利率债调整较小，信用债利差收窄美国国债收益率持续上行，主要受美联储鹰派表态、就业数据强劲及特朗普关税政策影响大宗商品价格普遍上涨，原油和黄金涨幅显著，油价受供给预期收敛和库存下降影响先跌后涨。

5 原油和黄金市场波动，美元走强。

朱冰倩分析了上周原油、黄金和汇率的市场动态原油受供需和地缘政治影响，价格先跌后涨；黄金因央行增持和市场避险需求回升；美元因经济数据强劲和降息预期收窄而走强，人民币相对贬值。

6 朱冰倩分析人民币汇率与通胀数据。

朱冰倩讨论了人民币对美元的汇率走势，指出人民币小幅走强，主要受房地产市场改善和制造业PMI回升的影响他还分析了中国的通胀数据，指出CPI和PPI均呈现收窄趋势，食品、蔬菜和肉类价格是主要拖累因素。

7 中国蔬菜产量全球占比52%。

朱冰倩分析了中国蔬菜产量、餐饮需求、核心通胀、房租、家电、旅游、教育服务价格及PPI的变化。他指出，蔬菜产量处于历史高位，餐饮需求短期较弱，核心通胀逐月上升。房租环比零增长，家电和交通工具价格告别负增长。旅游价格下半年放缓，教育服务价格稳定。PPI方面，光伏、锂电池等行业产品价格下行，但建筑业有触底迹象。政府通过需求扩张和供给收缩政策，推动物价合理回升。

8 央行暂停买入国债影响债市。

朱冰倩分析了央行暂停买入国债的政策逻辑和市场影响，指出此举旨在稳定国债利率、稳汇率和防范金融风险暂停操作后，短期国债市场需求减弱，利率中枢可能上升，长期利率走势受政策态度和基本面影响。

9 经济修复中，利率下行或成新常态。

朱冰倩分析了当前经济基本面，指出经济仍在修复过程中，价格虽有触底但回升仍需时间。利率下行趋势未改，央行通过政策稳定长端利率和汇率预期，对股票市场有积极影响。美国非农数据超预期，就业市场韧性明显，失业率下降，薪资增速保持粘性，美联储降息预期下调。

10 朱冰倩分析市场数据与投资策略。

朱冰倩讨论了五月降息概率、美债收益率、美元指数及美国股市表现，指出市场因非农数据和特朗普就任前的不确定性而风险偏好减弱他建议关注央行政策、财政节奏及即将发布的经济数据，认为债券市场调整后存在投资机会，并鼓励投资者择机介入股票和债券市场。