1 近期红利策略与市场表现。

主持人介绍了直播的风险提示，强调基金过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎随后分析了本周市场情况，指出沪指站上3500点但波动较大，银行股出现明显调整。

2 1.红利策略受市场关注。

大兵老师分析了当前低利率环境下红利策略受关注的原因，指出上半年ETF规模增长16%至4万亿，其中债券ETF和权益类新品种表现突出市场呈现红利与科技双主线格局，红利赛道因利率下行和分红新规成为亮点。

3 上半年市场波动大，风险偏好变化明显。

大兵老师分析了上半年市场波动及风险偏好变化，指出保险、社保等资金偏好高股息板块美国关税政策调整引发全球股指波动，但市场迅速修复红利指数表现突出，中证红利低波指数创历史新高，因其流动性好、股息率高且持续分红，采用股息率加权策略。

4 高股息率股票的特征与行业分布。

大兵老师分析了高股息率股票的特点，指出这类股票波动率较低，成分股会定期调整以保持高股息率特征。他解释了股息率与股价的反向关系，并强调持续分红需要公司经营良好、现金流充沛。重点介绍了银行、铁路、煤炭等高股息率行业，特别是银行股在过去两年表现突出，认为这与当前低利率环境有关。

5 1.低利率环境下银行股受青睐。

大兵老师分析了当前低利率环境下保险资金面临的资产荒问题，指出银行股因其稳定性和高配置比例成为保险资金的重要投资标的，并提到今年保险资金对银行股的举牌次数和配置比例均有所提升。

6 资金配置高股息资产以降低波动。

大兵老师分析了经济复苏阶段高股息资产如红利的配置价值，指出其能有效降低组合波动率他提到经济向好时各类资产估值抬升，但不同阶段价值与成长股表现各异建议投资者根据风险承受能力和投资计划选择产品，关注市场波动性，可考虑定投或回调后参与。

7 A股市场成长与红利资产均衡配置。

大兵老师分析了A股市场现状，指出科技板块经过调整后估值合理，机器人、低空经济、算力等新兴行业具有潜力。他建议组合配置需兼顾成长性和防御性，如哑铃策略般平衡红利资产与科技资产，以降低单一资产波动风险。同时，他强调投资者应根据自身风险承受能力调整配置，通过定投等方式平滑组合波动。此外，他提到A股和港股红利资产表现优异，相关ETF产品规模显著增长。

8 港股通高股息指数表现强势。

大兵老师分析了港股通高股息指数的优势，指出港股市场国际化程度高、分红机制成熟，股息率普遍高于A股他比较了A股中证红利指数和港股红利指数的表现，认为港股在低位反弹阶段弹性更大目前港股基本面改善，传统行业如银行、石化等占比较高，现金流稳定，分红能力较强。

9 港股红利资产受南下资金青睐。

大兵老师指出，今年南下资金主力为保险和公募资金，偏好港股科技、医药和红利板块港股估值偏低，股息率中位数达8%，高于A股的6%AH股溢价提升，但港股价格普遍低于A股，导致股息率更高红利资产在市场利率下行时折现率同步下滑，需关注其后续表现。

10 红利策略在复杂环境中具有配置价值。

大兵老师分析了当前利率下行和经济转型背景下，红利资产的确定性溢价和防御属性他认为高股息、低波动的资产适合作为组合底仓，能有效降低波动性，尤其在海外政策不确定性和地区冲突加剧的环境下这类资产对机构和个人投资者都具有吸引力，可配合成长型资产构建平衡组合。