1 1.港股市场表现与展望。

曹家跃分析了今年以来港股市场的表现，指出其受全球事件和政策影响较大，并展望了下半年走势。

2 港股市场有望成为价值重估主战场。

曹嘉悦分析了当前港股市场的投资机会，认为在流动性和风险偏好配合下，港股有望成为中国资产价值重估的主战场他提到年初以来港股涨幅优于A股，新消费和AI应用等领域表现亮眼，市场韧性超预期虽然存在宏观不确定性，但下半年港股仍可能继续跑赢A股此外，他还将分享港股红利板块的投资机会。

3 港股市场具备投资机会。

曹嘉悦分析了港股市场的投资机会，认为基本面修复和资金面改善是驱动港股行情的关键因素他指出港股年报业绩弹性好于预期，科技板块估值低位且基本面有支撑，吸引全球资本关注此外，医药板块受益于政策利好和创新药企业出海增长，发展前景广阔整体来看，港股当前处于相对喘息期，但仍存在结构性机会。

4 南下资金持续流入港股市场。

曹嘉悦分析了港股市场的资金面和基本面情况，指出南向资金持续流入科技和红利板块，外资参与度也较高他认为港股业绩能支撑当前关注度，恒生科技成分股盈利能力和ROE数据向好从季度到半年维度看，港股相对A股可能更具优势，因其资产独特性和稀缺性，尤其在AI应用和新消费领域吸引力较大。

5 港股适合杠铃策略投资。

曹嘉悦分析了港股市场的优势资产，指出恒生科技成分股代表的高科技成长板块和创新能力强、潜力大但波动较大，而高股息低波动的红利类板块如四大行、三大运营商等业绩稳定、股息率高，适合长期投资他建议在当前震荡市场环境下重视红利类资产的配置价值，认为投资者信心较去年有所增强。

6 红利资产港股优于A股。

曹嘉悦分析了港股红利类资产的优势，指出港股在现金分红比例、股息率和高股息资产占比等方面均优于A股港股现金分红比例均值43%，高于A股的35%；恒生指数股息率3.95%，高于万得全A的2.6%；港股高股息资产市值占比43%，远高于A股的20%此外，港股红利类资产行业分布更分散，地产占比更高，当前仍具折价优势，性价比相对较高。

7 港股与A股红利资产逻辑一致。

曹嘉悦分析了港股和A股红利类资产的投资逻辑，指出两者在市场弱势时超额收益明显，但绝对收益与市场表现正相关当前全球贸易环境不确定性升温，风险资产波动加大，红利类资产在股息率和估值上优势明显短期市场震荡格局有利于红利资产表现，港股通高股息指数股息率处于历史高位中期来看，政策强化分红监管，低利率常态化和中长期资金入市背景下，红利资产仍具吸引力。

8 红利类资产具备中长期配置价值。

曹嘉悦分析了政策导向和低利率环境下红利类资产的配置价值政策层面，新国九条和国资委文件均鼓励上市公司分红低利率环境下，险资等长线资金青睐高股息资产，因其能匹配负债端收益要求会计准则变化也促使险资增配高股息蓝筹股，形成资金良性循环。

9 港股红利资产配置价值高。

曹嘉悦介绍了中证港股通高股息指数的编制方案和行业分布，该指数选取30只流动性好、连续分红且股息率高的港股通上市公司，采用股息率加权，涵盖银行、交运、石油石化等行业，股息率均值达8%红利投资具备穿越周期特征，但相对收益在成长风格强势时进攻性不足，波动较大，建议叠加其他因子进行增强。

10 红利加低波策略有效降低风险。

曹嘉悦介绍了红利加低波策略的优势，该策略关注高股息率和低波动性股票，能降低投资组合系统性风险他提到恒生港股通高股息低波动指数，该指数筛选股息率高且波动率低的股票，剔除分红陷阱公司，股息率达8.1%，市盈率6.6倍港股红利类资产具有高性价比，投资者可通过相关ETF参与他建议投资者保持理性，充分了解市场风险，做出明智决策。