今天芯片板块再度领涨市场，截至上午收盘，寒武纪涨幅12.4%，中芯国际涨幅8.28%，指数维度，宽基中含“芯“量较高的科创50、科创创业50指数领涨。我们自8月12日以来，持续提示 AI 产业链，在光模块大涨以后可以重视的两个投资机会，一是北美链到国产链的扩散，如国产芯片、算力等，二是关注低拥挤度方向，如下游计算机软件、消费电子、游戏等。
此前算力硬件方向领涨核心主要集中在出海链，而本次寒武纪的放量上涨或可视为一种信号，在芯片国产化大背景下，预计后续会有更多资金涌入，建议继续关注算力产业链扩散和补涨机会。寒武纪作为国内少数具备云端AI芯片量产交付能力的厂商，2025Q1公司营收同比大幅增长，归母净利润实现扭亏为盈，而AI芯片通常具备技术壁垒高、验证周期长、客户黏性强的特点，因此寒武纪正逐步构筑国产芯片的护城河。（个股不作为推荐）
从交易拥挤度出发，当前光模块、PCB等细分领域情绪回升至90%分位处，短期应注意波动风险；相比之下，软件、消费电子、游戏情绪仍然在健康分位，可提升关注。
投资机会方面，关注科创人工智能ETF华夏（589010）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、芯片ETF(159995) 、科创半导体ETF(588170）、科创50ETF（588000）、消费电子ETF（159732）、游戏ETF（159869）。
$华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
$华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接A(OTCFUND|024417)$
$华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|024418)$
$华夏半导体龙头混合发起A(OTCFUND|016500)$
$华夏半导体龙头混合发起C(OTCFUND|016501)$
$华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A(OTCFUND|012768)$
$华夏中证动漫游戏ETF发起式联接C(OTCFUND|012769)$
$华夏消费电子ETF联接A(OTCFUND|018300)$
$华夏消费电子ETF联接C(OTCFUND|018301)$
数据来源：wind、华夏基金等，截至2025.8.22，个股不作为推荐。上述产品风险等级为R4（中高风险），以上均属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。
