#下半年行情主线是哪个？# 下半年行情主线锁定：科技革命浪潮下的硬核机遇

站在2025年下半年的门槛上，A股市场的结构性行情正沿着"科技+国产替代"的双主线加速演进。作为永赢先进制造智选C的持有人，我观察到三大核心趋势正在重塑投资版图。

一、AI算力革命：从训练到推理的范式转换

全球AI产业正经历深刻变革，推理算力需求以92%的增速超越训练阶段。深圳中交智数谷的"西部训练+东部推理"模式，揭示出算力资源跨域调度的巨大潜力。国产GPU厂商摩尔线程已实现MTT S5000智算卡万卡级集群效率超越海外竞品，其全功能MUSA架构在金融风控、医疗诊断等场景实现规模化落地。数据显示，2025年中国智能算力规模突破1037.3 EFLOPS，其中国产化率提升至67%，寒武纪、澜起科技等企业占据博时人工智能ETF前十持仓的14.18%。

二、端侧智能爆发：人形机器人量产前夜

特斯拉Optimus Gen3在比亚迪工厂实现99.2%的抓取成功率，优必选Walker X已进入量产阶段，标志着人形机器人从实验室走向商业化。整机厂商优必选、核心零部件供应商绿的谐波、总成制造商鸣志电器构成三级投资梯队。更值得关注的是，AI手机渗透率突破43%，传音控股的AI影像算法使手机拍照效率提升3倍，乐鑫科技的AIoT芯片出货量同比增长215%。

三、政策红利催化：国产替代进入深水区

大基金三期3440亿元资金加速落地，北方华创28nm以下光刻机、中微公司刻蚀机实现7nm制程突破。上海提出2027年智算云产业规模突破2000亿元，中国移动哈尔滨智算中心国产化率超90%。在半导体材料领域，沪硅产业300mm大硅片良率提升至92%，雅克科技的前驱体材料占据全球市场23%份额。这些突破使半导体设备国产化率从2024年的38%跃升至2025年的55%。

未来投资计划：科技成长+稳健红利双轮驱动

基于上述判断，我的投资组合将维持"70%科技成长+30%稳定红利"的配置结构：

1. 科技成长端：通过永赢先进制造智选C重点布局半导体设备（北方华创）、AI算力（寒武纪）、人形机器人（绿的谐波）三大主线，同时配置15%的港股通科技标的，捕捉腾讯、中芯国际等企业的估值修复机会。

2. 稳健红利端：配置银行、电力等高股息资产，对冲科技板块波动。特别关注长江电力、中国神华等兼具成长性的红利标的。

3. 动态调整机制：当科技板块市盈率超过历史均值2个标准差时，将部分仓位切换至可转债基金；当红利板块股息率超过5%时，加大配置力度。

在这场科技与产业的深度融合中，唯有把握"硬科技"的确定性机遇，方能在变革浪潮中稳立潮头。让我们共同见证中国科技从跟跑到领跑的跨越时刻！$永赢先进制造智选混合发起C$