#下半年行情主线是哪个？# #机器人量产将至？智元、宇树获大单# 我长期看好科技行业的发展，尤其是人形机器人的投资前途。最近一段时间机器人调整的比较多，但是近期有密集利好消息催化，2025年下半年有望再度爆发。

日前有一件大事值得关注：智元机器人、宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目。
该项目总预算1.2405亿元（含税），分为两个标包：全尺寸人形机器人由智元机器人以7800万元中标；小尺寸人形机器人、算力背包及五指灵巧手由宇树科技以4605万元中标。1.24亿元为目前国内人形机器人领域最大单笔中标，无疑标志着“实验室”走向“规模化商用”拐点。
另外有消息称：字节开发的机器人已累计量产超千台。他们在 2023 年完成了 200 台量产目标，之后年量产数超 100% 增长。该机器人研发团队，也从 2023 年夏天的约 50 人左右，扩充至目前的约 150 人。目前字节已量产的机器人形态是轮式物流机器人，没有用于分拣的机械臂，主要用途是在仓库、产线上运输包裹与零件，能自主学习、规划路线、移动到目的地。
从上述公司的近期订单消息来看，人形机器人已经从试样阶段向小批量规模交付转向，这意味着整个人形机器人行业距规模化又进了一大步。人形机器人是一个工业制造综合体，其每一步进展都离不开算力算法、材料装备和数据信息的支撑，这也给相关产业公司带来了可观的市场增量以及巨大的成长空间。
2025年人形机器人投资迎来关键转折点,正处于从实验室走向规模化量产的关键转折期，技术迭代与商业化进程显著加速.1月9日，海外大厂特斯拉透露人形机器人的量产计划：2026年将生产5-10万台，2027年可能翻10倍，首次为行业提供可量化的需求锚点。这是行业第一次有了明确的需求目标。从这之后行情逻辑就从“供给驱动”转向“需求驱动”。

2025年央视春晚上，由杭州宇树科技研发的人形机器人H1登台亮相。这群身着花袄的机器人演员在舞台上扭秧歌、转手帕的场面，成为本届春晚的一大记忆点。作为全球领先的民用机器人企业，“杭州六小龙”之一宇树科技因机器狗爆火出圈。

在新一代人工智能的赋能下，人形机器人相当于有了灵魂，能够使人形机器人更好的与外界产生交互完成任务。不同于此前机器人只能按事先设定完成一些简单动作，当前机器人已经可以完成漂亮的侧空翻，能行云流水地完成一整套武术动作。这些成果告诉世人，当前人形机器人硬件部分已接近完全成熟，运动控制将不再是人形机器人批量商业化应用的障碍。
人形机器人是人工智能应用最重要的场景之一，使其在信息技术的快速发展中不断实现技术的迭代升级，以云计算、大数据、深度学习算法的突破为基石，带动着图像识别、语音识别、自然语言处理等智能技术的长足进步，拥有更多感知、更高交互、更优决策的智能机器人正在逐渐打开各种不同社会领域的应用场景。
随着人工智能、机器学习和深度学习等核心技术的不断突破，为人形机器人产业带来了重大发展机遇。特斯拉的Optimus系列和优必选的Walker系列在运动控制、数据处理和人工智能算法方面取得显著进展，推动了机器人技术的快速迭代。
近十年来，我国的机器人产业就呈现出快速增长态势，工业机器人应用市场全球领先，服务机器人需求前景看好，特种机器人应用逐步扩展，核心零部件国产化不断加快，涌现出了一批创新型机器人企业，部分技术有所突破并实现产业化。
国家政策鼓励支持人形机器人产业发展，有望加速推动卡脖子环节技术进步。市场普遍预期随着“具身智能”的人形机器人脚步临近，机器人板块或有望成为未来10年大级别贝塔机会。资本市场总是提前反映的，2025年初至今人形机器人的相关的热点也是非常的火。
回顾历史行情，人形机器人经历了三波驱动因素截然不同的上涨：第一波行情始于2022年4月，特斯拉宣布计划2023年生产人形机器人，市场基于对其过往成功经验的信任，预期技术落地能力，推动板块首次启动。
第二波行情由2022年底ChatGPT发布引发，人工智能大模型的突破与人形机器人的底层技术形成联动。人形机器人是AI应用的物理载体，其核心价值在于通过提升生产力实现技术变现，而非单纯的内容生成，因此ChatGPT引发的“AI生产力革命”预期成为行情催化剂。
第三波行情则与流动性环境密切相关，2024年9月后国内央行降准降息及美联储降息带来的资金面宽松，降低了成长股的估值压力，人形机器人作为高弹性板块显著受益。这三波行情的驱动因素从“企业带货”到“技术突破”，再到“资金宽松”，呈现跳跃式变化。
机器人不仅是全球发展重点、更具备中国产业优势，未来发展前景也较为广阔，对于投资者来说，大家更多关心的是如何投资呢？对于普通投资者来说，如想投资以机器人为代表的科技成长板块，更适合通过优质的主题基金来参与。
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基金经理张璐，上海交通大学硕士，10年量化投研经验，现任永赢指数与量化投资部基金经理。擅长科技赛道（机器人、半导体、卫星互联网），注重产业拐点预判，如2024年提前布局卫星互联网。这只基金适合长期看好“AI+机器人”的落地前景，并能承受产业链技术迭代中的波动的投资者，我已经上车投资了一些，感兴趣的同学可以择机关注布局！

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