一、走势回顾：横盘一个月，终于迎来方向选择

人形机器人板块最近的表现，已经不能用“反弹”来定义了。

从技术图形来看，6月以来板块指数整体处于震荡整理，成交量持续萎缩，市场情绪偏谨慎，主力选择用时间换空间完成换手。直到本周，随着一根中阳线放量突破平台压力，K线收在关键均线上方，人形机器人板块正式完成了整理区间的突破，开启趋势确认窗口。

更重要的是，这次不是个股孤立上涨，而是指数级别的反攻。资金呈现主动净流入，短线游资和趋势资金同时抬头，说明市场已逐步形成一致预期。

二、市场环境：风格切换背景下的板块回归

本轮人形机器人上涨，并非单纯的轮动轮番，而是发生在宏观层面流动性释放、市场风格切换的背景之下。

昨天创业板指上涨2.3%，沪深两市成交额达到1.41万亿元，放量近3000亿元，是5月以来市场情绪最强的一次释放。伴随指数重回多头结构，市场正在从前期防御型思维逐步向成长与主题逻辑靠拢。

上周末，特斯拉正式在美国奥斯汀启动Robotaxi试点运营，马斯克预计几个月内扩展至千车规模，未来目标超百万辆。这不仅直接利好自动驾驶与智能汽车产业链，更进一步强化了智能化机器人系统的大规模应用预期。

此时人形机器人作为技术密集+政策支持+产业预期明确的方向，自然成为主力配置重点。板块在横盘期内并未大幅下跌，说明核心资产基本盘稳定，这类“稳中有弹性”的赛道，在风格切换过程中更容易率先走出。

两只核心基金，谁在行情启动前就准备好了？

人形机器人板块拉升不是第一次，但这一次，真正走出趋势雏形的，是那些早就潜伏好、方向纯、反应快的产品。

$同泰产业升级混合A$ ，全市场唯一一只同时布局港股+北交所机器人标的的产品，真正把人形机器人产业链从核心制造端做到外围场景应用，覆盖面广、穿透力强。昨日上涨5.17%，在同类主题产品中强势领跑，更难得的是，前期横盘阶段回撤极小，抗压能力远强于同类。它不仅弹性佳，还兼具beta+alpha的成长性，是一只聚焦人形机器人赛道的小而美代表型产品。

$同泰竞争优势混合A$ 则更偏进攻型打法。作为小而美的纯人形机器人主题基金，它调仓灵活、选股集中，能在板块异动初期迅速切入，昨日爆拉5.69%，在同类基金中涨幅居前。波动行情中，谁节奏快、谁仓位纯，谁就能先兑现，这只基金的优势正在于此。

当前行情已经摆脱短期交易博弈，进入趋势慢变量主导阶段。这样的环境下，基金的选股偏好、仓位纯度和调仓响应速度，直接决定了接下来的收益差距。

结语：不是反弹，是趋势切换的起点

这一轮人形机器人行情，是在横盘充分之后走出的方向选择，是风格切换之后主线回归的结构行情，也是海外示范效应带动下的估值重塑过程。

当市场从防御走向进攻，$同泰产业升级混合C$ $同泰竞争优势混合C$ 真正具备技术穿透力和产业兑现路径的方向，将成为少数人提前布局的红利兑现地带。行情正在走出第一阶段，趋势已逐步确立，而板块的强弱分化，也从现在正式开始。

对于投资者来说，重要的不是是否看到了涨幅，而是是否站在了上涨结构里。

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