各位投资者好，我是王文龙。近期算力产业链迎来显著修复信号，今天想和大家聊聊板块最新动态以及我对板块的看法。
近期，海外Oracle公布超大级别订单指引，对板块形成提振。当前，全球范围内对算力的坚定资本开支持续推进，算力“军备竞赛”不仅没有降温，反而逐渐成为将持续多年的全球共识——无论是科技巨头还是产业资本，都在加大对算力基础设施的投入，这为算力链提供了长期且坚实的需求支撑。
而对国内市场而言，算力供给问题的解决，将是中国AI投资真正走入常态化、启动本土产业浪潮的关键。回顾今年以来的情况，国内算力供给的障碍因素已从“外因”转向“内因”：此前受海外供应限制的影响逐步缓解，NVIDIA（NV）合规芯片供应已恢复，但国内目前暂不主张采购；同时，IDC（互联网数据中心）能耗指标的恢复审批进度，也与相关政策导向密切相关。这意味着，当前国内算力供给的节奏与力度，主动权已牢牢掌握在我们自己手中，核心不是“能不能”的问题，而是“何时启动”的问题。就像被压缩的弹簧，压制得越充分，后续反弹的力度往往越强劲，当前算力链或正处于这样的蓄力阶段。
从长期投资视角来看，我们认为自主可控方向更具长远价值与宏大成长空间。在全球算力竞争与技术自主的大背景下，围绕自主可控产业链布局的算力核心品种，既能规避潜在的外部不确定性，更能充分受益于国内算力需求爆发与产业升级的红利，是穿越周期、把握长期趋势的关键板块。
展望后市，算力链还将迎来多重高频催化。一方面，国内头部互联网企业，计划发布性能更强大的AI模型，模型迭代将进一步拉动对算力的增量需求；另一方面，此前因供给等因素积压的算力资本开支（Capex），也有望在四季度逐步进入投放阶段，为产业链带来实实在在的业绩支撑。更值得期待的是，从明年开始，随着供给瓶颈的逐步突破与需求的持续释放，我们可以对算力行业打入更高的增长预期，产业成长的确定性与弹性将进一步凸显。
综合来看，国内自主可控体系的构建与需求的持续爆发，将为赛道注入长期成长动能。后续我们将紧密跟踪政策动向、头部企业资本开支进度与技术迭代节奏，在自主可控的核心方向上深耕，助力大家把握这一轮算力驱动的产业浪潮机遇。
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