AI算力2连涨，今日涨超1%！H20芯恢复出口带动国产算力。国内多巨头相继加入AI产业研发和生产，对于算力芯片的需求不断增加，叠加产业研发加码，行业有望迎来爆发。
数据来源：wind，2025/1/16-2025/7/16 10:50，AI算力指数（8841678.WI），过往表现不预示未来。
基金经理观点：算力长期需求空间和产业趋势不变
展望下半年，产业的催化点其实不少：全球几大模型厂商都会发布新的大模型，多模态、AGENT 等技术落地越来越近，这些都会狠狠拉动算力需求。
至于供给端的矛盾，我们可以更理性看待：
中期来看，国产芯片的替代和超越是必然趋势 —— 市场对国产芯片的接受度正在从 “勉强用” 转向 “愿意用”，而国内技术从 “能用” 到 “好用” 的进化，本身就是长期确定性趋势。从阿里云等实际场景看，推理环节的算力需求其实可以通过更多元的合规芯片（比如 A/H/L 系列，甚至 4090 等）满足，中低端算力卡完全能撑起推理场景的需求。
所以核心结论很明确：需求依然旺盛，供给端的问题也有解决路径。市场此前纠结的 “短期投资会不会断档”，本质上是互联网公司在 “等海外新卡” 和 “切换国产芯片” 之间的选择摇摆，但无论选哪条路，配套的算力需求都会持续扩张，国产算力都有望再次启动。
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