#定投保险基 王者归来#

本期主角：方正富邦中证保险C（018099）

一、本周表现速览

本周保险板块整体震荡偏弱，受宏观经济预期与市场情绪影响，中证保险指数波动加剧。该基金作为行业指数基金，紧密跟踪保险股表现，短期内净值承压。但值得注意的是，保险板块估值已接近历史低位，悲观情绪或已部分释放，技术面存在超跌反弹的可能。

二、为什么我长期看好保险赛道？

1⃣ 行业底层逻辑未变

保险是中国金融业的“压舱石”，兼具消费属性与投资属性。人口老龄化、中产阶级财富管理需求升级、政策推动普惠保险发展，这三大驱动力长期存在。当前行业虽面临新单增速放缓、利率环境压力等问题，但本质是周期性问题，而非结构性崩塌。

2⃣ 估值修复空间显著

保险板块当前PB（市净率）多数处于历史低位，头部险企PEV（内含价值估值）仅0.3-0.6倍，安全边际较高。一旦宏观经济预期回暖或利率环境改善，板块弹性极大。

3⃣ 供给侧改革加速

监管趋严倒逼行业走向高质量经营，中小险企出清，头部公司市占率提升。未来行业竞争将从“规模战”转向“服务与产品力战”，利好龙头险企。

三、这只基金值得买吗？

优势：

- 工具属性强：一键布局中国平安、中国人寿等头部险企，避免个股风险；

- 费率较低：C类份额适合中短期持有，交易成本可控；

- 行业beta明确：若保险板块反弹，该基金弹性优于主动管理型产品。

注意：

- 行业指数基金波动大，需承受短期回撤；

- 需密切关注宏观经济（如利率政策、地产风险）、行业政策（如会计准则变更）的影响。

四、熊猫君的操作建议

- 短期：观望为主，可等待右侧信号（如连续放量反弹或政策利好催化）；

- 中长期：当前价位具备定投价值，可分批布局，周期视角持有1-3年；

- 风险提示：若宏观经济持续低迷或利率长期走低，需重新评估逻辑。

五、我的独家思考

保险行业的争议本质是“悲观现实”与“乐观未来”的博弈。市场当前过度担忧利差损、新单增长等短期问题，却忽略了保险需求的刚性、龙头企业的转型韧性（如健康管理、养老布局）。若未来经济复苏或利率环境逆转，保险板块可能成为“戴维斯双击”的典型领域。

投资就像种树——最好的时机是十年前，其次是现在。 对于长周期赛道，左侧布局需要耐心，但回报往往源于逆势认知。

以上仅为个人思考，不构成投资建议！

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