#定投保险基 王者归来# 方正富邦中证保险定投打卡第4期，在我的投资组合里，保险板块一直占据着一席之地。选择投资保险，首先是看中了这个行业长期的发展潜力。随着人们生活水平的提高，风险意识也在不断增强，从最初对基础保障的需求，到现在对健康、养老等领域的关注，保险产品的市场空间在持续扩大。尤其是在人口老龄化的大背景下，养老险、健康险等业务的需求越来越旺盛，这为保险行业的发展提供了坚实的支撑。

从行业自身的运营逻辑来看，保险行业的资产端和负债端协同发展的能力至关重要。负债端，保险公司通过销售保险产品获得保费收入，近年来储蓄险和分红险成为市场的主流，这种 “固定收益 + 浮动分红” 的模式不仅能满足消费者的需求，也有助于保险公司缓解利差损压力，优化负债成本。而且，代理人队伍的素质在不断提升，人均产能逐步提高，银保渠道也从单纯追求规模转向注重价值贡献，这些都推动着新业务价值率的提升。资产端，保险资金规模庞大，投资范围广泛，在低利率环境下，险资会增配高股息股票、超长期利率债等资产，努力缩小资产负债久期缺口，获取稳定的投资收益。当负债端的新业务价值增长与资产端的投资收益提升形成合力时，保险公司的利润就会得到释放，行业的投资价值自然也会凸显。

政策层面的支持也让我对保险行业更有信心。“国十条” 等一系列政策的出台，为保险行业的高质量发展指明了方向，强化了资产负债联动监管，鼓励发展养老、健康险等长期业务。这些政策不仅规范了行业的发展，还为保险公司拓展业务领域提供了制度保障，有助于提升行业的整体竞争力。

再看估值和分红，目前保险板块的 PEV 估值处于历史低位，接近十年期底部，这意味着其安全边际较高，存在较大的估值修复空间。同时，头部险企的分红率相对稳定，再加上险资持有高股息股票带来的收益，使得保险股既有防御性，又具备一定的成长性，很适合中长期配置。

而方正富邦中证保险 C（018099）这只基金它主要跟踪中证保险主题指数，通过被动跟踪的方式将保险行业的龙头公司纳入持仓，投资这只基金就相当于间接布局了整个行业的核心资产。这种被动管理的模式比较稳健，不会因为基金经理的主观判断而出现大幅偏离指数的情况，而且在指数成份股调整时会相应调仓，还会运用股指期货等手段对冲风险。从业绩表现来看，截至 2025 年 7 月 27 日，其近 3 个月波动为 15.23%，近 6 个月波动为 13.47%，近 12 个月波动为 39.35%，有不错的收益表现。

当然，投资保险行业也并非没有风险。利率下行可能会让新增固收资产的配置收益率承压，加剧利差损风险；权益市场的波动会直接影响险企的投资收益和净利润；如果行业的产品转型和渠道优化不及预期，也会拖累新业务价值的增长。对于方正富邦中证保险 C 来说，投资者在投资时需要做好长期规划，可以采用定投等方式来应对短期波动，同时密切关注行业基本面和基金的跟踪效果，根据实际情况调整投资策略。@方正富邦基金

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