#下半年行情主线是哪个？#看好机器人赛道！

2025年的A股，延续着高波动特征与结构性分化格局。在热点的快速切换中，市场呈现出复杂多变的态势，既有经济复苏预期带来的结构性机会，也有面临国际环境不确定性的扰动。上半年已经收官，上证指数上半年收涨2.76%，重新站上3400点，去年2次最低点在2600多点，对比下一股暖意涌上心头，市场变暖了。

2025年伊始，从DeepSeek的横空出世在全球AI界掀起巨浪，凭借开源、低成本、高算力，给本已热火朝天的AI产业又添了一把火，中国科技企业正经历从“跟随者”向“引领者”的跃迁，科技迎来多重利好。无论是AI赛道因技术突破与政策催化持续吸金，还是人形机器人登上春晚舞台，以及特斯拉、华为等众多大厂纷纷宣布推动机器人量产，都为机器人产业发展带来了机会。截至3月21日近半年来中证机器人指数累积涨幅已达69.24%，“投资江湖”风云变幻，机器人板块作为科技投资的先锋，下半年行情主线之一怎么能少了它！理由是以下8点：

1，政策红利。3月“具身智能”被首次写入政府工作报告，官方为机器人代言发布《机器人群侠传》视频，人形机器人的核心地位再次被强调。地方层面相关规划持续出台，在产业扶持方面后续有望持续加大力度并不断细化，助力板块更快更好地前行。

2，量产元年开启。特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局（Figure、智元、华为、宇树、小米等）。据马斯克介绍，未来3-5年机器人市场空间超百亿美元，十年后市场空间超千亿美元，潜力巨大。

3，供应链机遇凸显。

机器人产业其实是一个庞大的生态系统，涵盖了从上游的零部件制造，到中游的整机生产，再到下游的应用场景。在“AI+”方面，国内巨头纷纷发力，加速了AI应用的商用化。机器人行业的快速发展带动了全产业链的繁荣，尤其是核心零部件领域，我国在减速器、执行器、伺服电机、传感器等关键零部件领域的市场份额正快速提升，随着全球机器人产业的崛起，国内企业有望深度受益。

例如，机器人公司在积极布局人工智能前沿技术，如已实现3D视觉在导航领域的应用；数字孪生系统在智能物流领域的应用；AI赋能“天眼”技术；自主开发的运动模组可适用于具身智能机器人等等领域；

例如，奥比中光的3D视觉感知产品已与多家人形机器人客户适配，助力机器人在感知和决策环节的升级；富临精工等企业也在积极布局机器人智能电关节模组的研发和生产。

4，长期的技术进步。5月份京东刚完成对智元机器人的B轮追投，上汽、红杉等大佬集体加码；5月26日刚刚结束的机器人格斗赛，机器人摔倒、KO、站起再战......背后展现出抗冲击性、多模态感知与快速恢复能力；机器人板块，显然是科技里比较受追捧的。

5，市场需求角度。

随着科技的不断发展，人口老龄化越来越严重，以及劳动力的严重短缺，尤其是一些劳动强度大，重复性、繁琐性、危险性工作，那么机器人作为可以替代人力的重要工具，在市场当中发挥越来越重要的作用，用户需求持续增长，市场需求较大。

长远来看，人形机器人除了在工业上可以替代人广泛应用，还有望在服务业、家庭等偏终端消费的场景落地，比如陪伴机器人、康养服务机器人等。未来随着人形机器人技术持续迭代以及量产能力不断进步，伴随产品逐步成熟，人形机器人有望在工业制造、特种应用、医疗陪伴等领域打开广阔的应用空间，未来将会走进千家万户。

6，企业成长红利。中证机器人指数成分股涵盖绿的谐波（谐波减速器市占率 65%）、汇川技术（伺服系统国内第一）等核心零部件龙头，以及埃斯顿（工业机器人整机）、祥鑫科技（华为代工）等系统集成商，覆盖机器人完整产业链。

科沃斯、石头科技等消费级机器人标的的纳入，更使产品同时受益于工业与服务机器人双轮驱动。而现在，科技巨头纷纷“跑步入场”，这个万亿级赛道的爆发只是时间问题。当特斯拉Optimus开始搬箱子，当京东物流启用百万台配送机器人，这个改变人类生产方式的产业革命已驶入快车道。

7，估值低位。近期机器人延续调整，6月20日收于1499点，从2月26日指数站上1932高点以来，至今已累计回调超20%，估值修复是大概率的事件。

8，从长期视角来看。机器人行业“坡长雪厚”，持续增长市场需求和不断升级的技术创新有望为指数上行提供动力，看好机器人长期趋势的投资者，不妨通过定投或逢低进场方式参与。

展望未来，A股仍将处于震荡窗口。目前A、港股的整体估值分位仍处于历史的相对低位，若未来政策组合拳发力，稳增长叠加科技产业爆发，中国资产的中长期表现还是可以期待的。我看好下半年机器人板块投资机会，由于机器人板块之前积累的大量的涨幅，且大盘反复震荡，近期出现技术调整需求。强者恒强，机器人强势行情将会持续，回撤反而是非常好的入场机会，此时配置正当时。

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