今日行情

6月10日盘初，在港股小幅上扬的行情下，医药生物板块涨幅再次靠前，恒生生物科技板块冲高涨近4%。回顾6月9日，恒生生物科技指数表现强势，领涨市场，收涨5个点。今年以来恒生生物科技指数涨幅超55%，远超恒生科技、恒生指数！

数据来源：Wind，各指数今年以来涨幅的统计区间为2025.1.2-2025.6.9，恒生生物科技指数（HSHKBIO.HI）近5年的年度涨幅为51.55%、-27.79%、-18.71%、-23.98%、-15.75%，恒生指数（HSI.HI）近5年的年度涨幅为-3.4%、-14.08%、-15.46%、-13.82%、17.67%，恒生科技指数（HSTECH.HI）近5年的年度涨幅为78.71%、-32.7%、-27.19%、-8.83%、18.7%，指数过往业绩不预示未来，不代表基金产品表现。

板块分析

1、配置恒生生物科技的【三重驱动逻辑】

政策端支持升级：香港及内地加快创新药审评审批，医保目录动态调整机制优化，打开生物科技企业产品放量空间；

研发端催化密集：港股上市生物科技公司多聚焦肿瘤、自免等前沿赛道，管线临床数据披露及出海进展有望推动估值重估；

估值端具备性价比：港股医药板块经历长期调整后处于历史低位，叠加美联储降息预期下南向资金持续增配，流动性改善或加速板块修复。

短期看，板块受益于全球医疗需求韧性及AI制药技术迭代；中长期看，老龄化及消费升级驱动行业扩容，生物科技作为创新主力有望持续受益。

2、近期恒生生物科技的【利好消息】

哈佛大学贝尔弗中心在一份最新发布的报告中指出：“中国在生物技术领域拥有最有可能超越美国的机会。”报告称，尽管美国在这五大领域仍然处于领先地位，但在生物技术领域，中美之间的差距已经非常微小，尤其是在药物研发领域，中国正在迅速崛起，将成为原始创新的策源地。

2025年ASCO会议上国内ADC、双抗等疗法在实体瘤治疗领域数据亮眼，技术壁垒提升带动全球竞争力，中国创新药研发加速突破；

监管支持推动创新成果转化，如国产九价HPV疫苗上市填补高端疫苗空白，PROTAC疗法新药申请获FDA受理，行业国际化进程提速。

当前港股生物医药行业正迎来景气重估阶段，流动性改善预期下估值具备吸引力。随着全球抗癌需求增长及国内创新药出海提速，板块高成长性和技术红利释放有望持续，叠加港交所18A政策吸引优质生物科技企业集聚，恒生生物科技板块的配置价值凸显。

$南方恒生生物科技ETF发起联接(QDII)A(OTCFUND|018078)$

$南方恒生生物科技ETF发起联接(QDII)C(OTCFUND|018079)$

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