1、 上周五的大反攻只是开始，鲍威尔已经为市场清除了最大的宏观障碍。
2、 反弹能走多远？未来10天，英伟达财报和PCE数据将给出答案。
3、 文章第二、第三节有最新的市场信息，第四节有今日策略。
一、 聊一聊最新的美股市场：
1、 今天聊1件事：鲍威尔放鸽美股大涨，影响会持续多久。
2、 上周五是一场由鲍威尔引爆的全面大反攻。市场在经历了连续五个交易日的下跌后，以一个巨大的跳空高开开盘，并且全天高位运行，几乎没有给空头任何反击的机会。几乎所有板块都在上涨，市场的广度非常好。恐慌指数（VIX）当天大跌超过14%，收于6个月新低，表明市场对未来的不确定性担忧大幅缓解。
3、 鲍威尔讲话里的重点是什么？
1) 鲍威尔明确表达了对就业市场下行风险的担忧，这等于向市场承诺，为了保就业，9月份的降息几乎是板上钉钉。不确定性被消除了。
2) 鲍威尔的措辞暗示，美联储不会因为通胀数据短期内无法回到2%，就死守着不降息。这给了市场更大的想象空间。
4、 市场接下来的重要事件：
1) 8月27日（周三盘后）：英伟达（NVDA）财报。作为AI和科技行业的绝对风向标，英伟达的业绩和指引将直接决定整个科技板块的情绪。市场对它的预期已经非常高。
2) 8月29日（周五）：美国7月核心PCE物价指数。这是美联储最看重的通胀指标。数据将直接影响市场对未来降息路径的判断。如果数据温和，将巩固涨势；如果数据过热，可能还将引发震荡。
3) 9月5日（下周五）：美国8月非农就业报告。这是验证鲍威尔担忧是否正确的关键。如果就业数据大幅走弱，会强化降息预期，但可能引发衰退担忧；如果数据依然强劲，市场又会开始怀疑9月降息的必要性。
5、 总结一下当前的市场状态：
1) 短期内，鲍威尔已经为市场上涨扫清了最大的宏观障碍。在新的重大利空出现前，市场情绪和资金流向的惯性会推动股指继续向上。当前阻力最小的方向是上涨，不要与市场趋势作对，不要与美联储作对，是投资者们的共识。
2) 长期看，美国经济质量依然有问题。而且英伟达等公司的业绩预期一直处于满打满算的状态，要观察他们哪次出现不及预期后，市场的反应是继续相信，还是选择跑路。这需要具体情况具体分析，不用提前猜测，去观察就好。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): +1.89%
2、 标普500指数 (S&P): +1.52%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):+1.54%
4、 罗素2000指数 (R2K): +3.86%
5、 VIX恐慌指数：-14.34%
6、 十年期美债收益率：-1.26%至4.263
7、 伦敦金现:+0.97% 至3371.24
8、 美元指数 (DXY): -0.94%至97.72
三、 今天值得注意的10条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 美联储政策关键性鸽派转向，9月降息成市场共识。
原文佐证： “鲍威尔在杰克逊霍尔年会的讲话被市场解读为鸽派转向...基本锁定了9月份的降息。”2025年8月22日，鲍威尔讲话后，市场对9月降息的概率预期飙升，推动标普500指数和纳斯达克100指数当日分别大幅上涨1.5%和1.9%。
简短解读： 移除了市场短期的最大不确定性，为风险资产估值修复提供强劲顺风。
2. 核心信息： 历史数据表明，降息周期开启通常预示股市上涨。
原文佐证：“历史数据显示，自1965年以来，在美联储首次降息后的12个月里，标普500指数的平均回报率为15%。”
简短解读：注意是12个月的远期预期，其中可能有波折，这些波折都是扩大回报率的机会。
3. 核心信息： 政策转向源于对经济下行风险的担忧，而非通胀问题已解决。
原文佐证： “鲍威尔表达了对就业市场的担忧...这恰恰说明经济基本面在走弱。”
简短解读： 上涨由流动性驱动，而非基本面，需提前警惕的是，当流动性充分入场后，未来经济数据恶化引发盈利担忧，导致市场回调。
4. 核心信息：专业投资者和高净值客户维持极高风险仓位，几乎没有现金储备。
原文佐证： “美银的基金经理调查（FMS）显示，专业投资者的现金水平仅为3.9%，这是一个‘卖出’信号...高净值客户的股票仓位高达64.1%。”
简短解读： 大佬们看得更透彻，当前参与市场最重要的是得有足够的仓位，相比防守，更倾向于进攻。
5. 核心信息： “AI资本开支见顶论”被证伪，科技巨头的长期巨额订单为AI基建增长提供高确定性。
原文佐证： “Meta未来几年规划...可能为英伟达带来2500亿美元的收入机会...马斯克的xAI公司...对应3500亿至4000亿美元的收入机会。”
简短解读： 这为整个半导体和数据中心板块提供了坚实的长期增长逻辑，是支撑纳斯达克100指数中科技权重股高估值的核心支柱。
6. 核心信息：推理模型正驱动GPU需求迎来20倍量级的增长爆发。
原文佐证： “推理模型...输出长度是传统LLM的20倍，从而驱动GPU需求增长20倍。”
简短解读： 这表明AI算力的需求远未饱和，市场的驱动力正从“训练”转向规模更庞大、更持久的“推理”，直接利好芯片和基础设施供应商。
7. 核心信息：基础大模型正迅速商品化，性能提升放缓、成本骤降，技术领先不再是核心壁垒。
原文佐证： “开源大模型的性能正快速追上闭源模型...顶级的闭源模型自GPT-4以来...性能提升已‘微乎其微’...运行LLM的单位成本正急剧下降，‘每四个月成本减半’。”
简短解读： 这是AI产业最重要的范式转移，意味着投资重心从模型本身，转移到拥有数据和应用场景的公司，这将重塑整个软件和信息服务行业的估值体系。
8. 核心信息：AI时代软件应用的新护城河：用户习惯、工作流整合及专有数据闭环，而非技术本身。
原文佐证： “真正的护城河不是技术（6-8个月就能被复制），而是用户习惯和工作流整合...以及专有数据。”
简短解读： 投资者需要用这个新框架去识别赢家，那些拥有海量用户和独特数据的平台型公司（如金融、法律、保险领域的垂直龙头）护城河将更宽。
9. 核心信息： 企业级AI应用的爆发点预计在2026年。
原文佐证： “2026年将是企业采用生成式AI的‘急剧转折点’。”
简短解读： 为投资布局提供明确时间表，当前积极投入AI应用的企业有望在未来18-24个月内迎来业绩加速增长。
10. 核心信息： 对英伟达这类核心权重股的投资逻辑，应超越短期财报，聚焦其在长期AI浪潮中的结构性地位。
原文佐证： “不要只见树木，不见森林。纠结于下一季度几十亿美元的营收指引是‘只见树木’，而看到...客户未来数年高达数千亿美元的采购承诺才是‘森林’。”
简短解读：分析顶级科技股的视角，价值更多来自于对未来产业格局的定义能力，而非单一季度的业绩波动。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
四、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股xx，重启！目标xxxx，过分吗？》。
想要借资金避险情绪搞出大跌都不容易，因为市场共识目前很强。
现在信息传播速度很快，大家想要达成共识，花费的时间比以前短了很多。
就像这一次，稍微放鸽，资金只用了开盘不到1小时的时间，直接把之前的跌幅迅速抹平。
所以，想靠信息优势搞短线已经很难获得稳定的超额收益了。
大家都不笨，轻易觉得自己比市场上的其他人都聪明，是很傲慢的行为。
但对市场的长期认知差距依然是决定投资收益的重要因素。
谁能先想明白以后的事，还是能在一定程度上占到先机的。
目前我对降息的观点是：美债绷不住，只要不是恶性通胀，就肯定要降，什么时候不知道。
然后，为了降息，有些数据改一改也是可以的。
今天我还是直接把这周的基础日常入了，有降息托底，难跌。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（14/一百周），后备部分（0/五）
1. 博时标普500：基础日常部分，今日未动。
2. 博时纳指100：基础日常部分，今日更新+1。
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海外消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016533)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019548)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
$天弘标普500发起(QDII-FOF)C(OTCFUND|007722)$
#大盘3800点 你踏空了吗？##鲍威尔暗示或9月降息！市场影响几何？##你认为本轮牛市能走多远？##八月基金投资策略##达人收息方法论#
