1、 意料之外情理之中，PPI大幅上升的原因是？
2、 PPI大幅上升会阻碍降息吗？市场有什么反应？
3、 文章第二、第三节有最新的市场信息，第四节有今日策略。
一、 聊一聊最新的美股市场：
1、 今天聊1件事：昨晚大超预期的PPI，能否阻碍降息？
2、 降息是接下来9月份之前，美股最重要的事。因为业绩已经基本披露完了（英伟达还没披露），市场能关注的重点利好就只剩降息了，尤其在当前市场热度持续高涨，市场估值越走越高的环境下，有业绩的科技巨头们，可以靠业绩消化估值，打开上涨空间。但那些没业绩、炒概念的小票们，完全靠流动性支撑，降息对这些股票维持涨势很重要，并且这些小票才是市场上的大多数。
3、 那么，昨天PPI发生了什么？整体PPI月度环比上涨0.9%，这是自2022年3月以来的最大月度涨幅，市场预期仅0.2%，大幅超出市场预期。年度同比上涨3.3%，这是五个月来的最高年度增幅，市场预期仅2.5%，同样大幅超出。核心PPI月度上涨0.9%，年度同比上涨3.7%，同样大超预期。在此之前，6月份的PPI数据月度环比是持平的（0.0%），而年度同比增速也相对温和（2.4%），7月份的数据出现明显的加速信号。大家还记得这周三我的文章里关于美国CPI的分析吗？整体CPI数据变动不大，但核心CPI数据是超预期，并不好，市场当时选择了忽视。现在PPI数据+核心CPI数据结合起来，正在强化通胀问题，可能打破近期市场对于通胀持续降温的乐观预期。而这些通胀数据上升的原因，机构普遍认为是关税带来的额外成本，开始通过价格传递出来，企业提价把额外成本转嫁给下游。
4、 昨晚美股市场，对PPI有什么反应？周三公布CPI后，市场只看了整体CPI数据稳定，忽略核心CPI数据走高，然后开始大胆全面进攻，小票补涨，在高位的科技巨头上出现获利了结，这些都是认为降息板上钉钉，胆子大起来，不再以确定性的避风港为首选，而是选择弹性更大的进攻型小票。但昨晚PPI数据一出，小票（以罗素2000为代表）领跌，科技巨头上涨，资金重回避风港里。
5、 目前我对美股的看法：首先，昨晚市场看到PPI数据后，没有选择逃跑，而是选择躲进科技巨头里，这回到了CPI数据公布之前的状态，科技巨头领涨，小票跟随。而且最新的降息概率也没有跌到90%以下，实际上只变化了不到5%的概率，市场依然把9月降息作为主要逻辑。那么，目前我的思路就还是继续跟随市场上涨，等降息概率真的出现明显波动再说其它。本来发现资金进攻意愿强烈，都在挖掘补涨，可能标普500短期会跑赢纳指100，想过要把定投向标普500切换。但现在PPI数据一出，资金重新回到巨头科技，看起来还是先维持纳指100的优先级，看市场接下来对降息的看法是否有变化。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): -0.02%
2、 标普500指数 (S&P): +0.03%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):-0.07%
4、 罗素2000指数 (R2K): -1.24%
5、 VIX恐慌指数:+2.35%
6、 十年期美债收益率：+1.23%至4.289
7、 伦敦金现:-0.60% 至3334.91
8、 美元指数 (DXY): +0.43%至98.20
三、 今天值得注意的5条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： PPI大涨，降息预期受影响。
原文佐证：美国7月生产者价格指数(PPI)环比上涨0.9%，而市场预期仅为0.2%。
简短解读： 作为当日核心利空，该数据可能动摇降息逻辑。市场盘初下跌后企稳，9月降息概率小幅下降但依然在90%以上。
2. 核心信息： 指数新高与市场广度再度严重背离。
原文佐证：标普500指数微涨，但罗素2000小盘股指数(R2K)下跌1.32%。当日标普500成分股中，下跌家数远超上涨家数。
简短解读： 市场重回巨头公司上涨，大部分公司下跌的状态，PPI数据飙升让资金重新拥抱确定性高的公司。
3. 核心信息： 科技股内部分化，资金从高风险股流向业务稳固的巨头避险。
原文佐证：大型科技股的表现比不盈利的科技股高出1.5%，资金在轮动后重新回到巨头公司。
简短解读： 科技板块内部的避险情绪升温，拥有护城河和稳定现金流的巨头再度成为资金的安全港。
4. 核心信息： 亚马逊云业务(AWS)加速增长，成为股价关键支撑。
原文佐证：第三方数据显示亚马逊周度业务趋势增长接近20%，市场预期其AWS将实现19-20%的季度增长，扭转了此前的放缓趋势。
简短解读： 二季报增长速度没跟上微软和谷歌，现在周度数据提速，市场找到继续做多理由，本质还是因为亚马逊在巨头里短期走势处于低位，有挖掘空间。
5. 核心信息： 英特尔大涨+7%，政府讨论入股。
原文佐证： 彭博社报道称，美国政府正讨论入股英特尔(INTC)以支持其本土建厂，消息推动其股价盘后上涨。
简短解读： 国家力量正深度介入关键产业链，同时也识图为深陷泥潭的英特尔接盘。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
四、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股xx，重启！目标xxxx，过分吗？》。
最近美股的主要逻辑就是能不能降息。
因为财报等英伟达披露完，就差不多了，我估计英伟达不会出问题。
目前科技巨头已经在AI领域取得了良好的成果，降息是为整个市场添柴添火。
如果降息受阻，重点选科技巨头。
如果降息顺利，市场多点开花。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（12/一百周），后备部分（0/五）
1. 博时标普500：基础日常部分，今日未动。
2. 博时纳指100：基础日常部分，本周已更新+1。
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
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$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016533)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019548)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
$天弘标普500发起(QDII-FOF)C(OTCFUND|007722)$
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