1、 美股为什么突然大跌？原因是什么？
2、 特朗普即将通过减税法案，利好利空哪些行业？
3、 文章第二、第三节有最新的市场信息，第四节有今日策略。
一、 聊一下最新的美股市场：
1、 先说重点，昨天美股突然下跌，没有宏观和基本面的问题，是由于市场太拥挤导致的交易行为。全世界都在找昨天晚上的下跌原因，最后从报告里得出的这个结论。
2、 盘面上的现象是，高位科技股跌，低位滞涨的品种补涨。麦当劳、可口可乐、强生之类的，道指涨了快1%。高低切换，A股股民对这个熟。
3、 这种下跌，机会大于风险。报告里也提供了数据，未来6个月表现很好，在下面第三节的资讯里。目前我觉得不需要慌。
4、 特朗普正在推进减税法案，看样子就快要正式通过了，被马斯克等人痛批寅吃卯粮，可能让美国破产之类的。咱也不知道马斯克到底是心系国家还是心痛自己的新能源补贴被减税法案给停了。总之，这个法案一旦开始，大概率又是一轮宽松，利好股市。相关利好利空行业在下面第三节的信息里，可以瞄一眼有个印象。
5、 美联储降息的口风也越来越松了，鲍威尔说如果不是因为关税，早就降息了（有甩锅给特朗普的味道，哈哈）。市场预计3次降息，9月第一次降息概率超90%。
6、 减税+降息，嘴上说担心通胀，但身体更诚实。给市场撒钱，不利好股市还能利好什么？真的通胀以后打压降息预期甚至开始加息，这时候利空才来。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): +0.91%
2、 标普500指数 (S&P): -0.11%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):-0.89%
4、 罗素2000指数 (R2K): +0.94%
5、 VIX恐慌指数:+0.6%
6、 十年期美债收益率：+0.28%至4.24
7、 伦敦金现:+1.07% 至3337.33
8、 美元指数 (DXY): -0.13%至96.65
三、 今天值得注意的11条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 市场上演剧烈“动量瓦解”，资金正从科技股高速流向价值股，指数极端分化。
原文佐证： “我们认为这是一次动量瓦解……价值/中小盘股组合（RTY/SPW）的表现显著优于科技股/大盘股组合（NDX/SPX）。”/ 道琼斯工业平均指数上涨，而科技股为主的纳斯达克综合指数则显著下跌。
简短解读： 风格轮动，高低切换。
2. 核心信息： 本次“动量瓦解”非因基本面恶化，而是机构在科技股上仓位过度拥挤导致的技术性踩踏。
原文佐证： “今日的价格波动可能因我们主经纪商业务（Prime Book）中的高总持仓敞口（过去1年的第99百分位）……以及高动量敞口（过去5年的第87百分位）而加剧。”
简短解读： 没发现基本面利空因素，核心原因是交易拥挤导致的物极必反。
3. 核心信息： 衍生品市场未现恐慌，做市商的“多头Gamma”头寸短期内起到了稳定器作用。
原文佐证： “尽管我们看到动量承压，但指数波动率市场并未出现恐慌信号……做市商的多头Gamma头寸看起来会持续到非农数据公布。”
简短解读： “聪明钱”未预期崩盘，视当前调整为结构性。
4. 核心信息： 历史数据显示，在动量股遭遇类似暴跌后入场，是过去十年的高胜率策略。
原文佐证： 报告图表显示，在动量因子单日下跌超过-3.3%后，未来6个月的平均回报率为+11.0%，上涨概率为100%。
简短解读： 非宏观非基本面造成的急跌，那就抄底。
5. 核心信息： 市场未定价一个关键短期风险：7月9日关税截止日。
原文佐证： “市场尚未充分消化关税风险，动量反弹可能因CPI数据过热而终结，或者若7月9日关税截止日期前未达成解决方案，反弹也将告终。”
简短解读： 一旦市场下跌，报告常规提示一些风险。市场走势表达出目前认为7月9没谈拢，也问题不大。没有为此做更多风险规避。
6. 核心信息： 特朗普正强推4.5万亿美元减税法案，资金主要源于未来十年的政府借贷。
原文佐证： “该方案将在十年内减税4.5万亿美元，同时大幅削减福利支出和绿色补贴。” CBO估计这将使国家债务增加逾3.3万亿美元。
简短解读： 两院的法案版本不一样，昨天参议院版本通过了。后面进入两院协商统一版本，然后两院再次投票的流程。如果还通过，就是正式通过了。特朗普敦促在7月4日前完成最终立法。
7. 核心信息： 减税法案呈“累退性”，财富将加速向高收入人群集中，重塑消费结构。
原文佐证：“耶鲁大学分析估计……最富有的1%人群收入将增长2.1%（约32,265），而最贫困的20%人群税后收入将下降2.3%（约560）。”
简短解读：利好高端消费，利空大众消费板块。但对消费整体的刺激是打折的。因为多给或少给富人1千块，不会明显改变他们平时的消费习惯。但拿走穷人5百块，他们能花的钱就会实打实的减少5百块。社会上的总消费就会立刻减少500块。
8. 核心信息： 国防军工是减税法案的明确赢家，未来十年将获千亿美元级注资。
原文佐证： “未来十年军方将获得约1500亿美元拨款。其中包括230亿美元用于建设……‘金穹顶’导弹防御系统，以及280亿美元用于舰艇建造（重点发展无人舰艇）。”
简短解读： 法案利好的行业之一，军工。
9. 核心信息： 绿色能源是减税法案的明确输家，削减补贴将严重挤压行业发展。
原文佐证： “可再生能源行业将受到该法案的严重冲击，法案削减了前总统乔拜登标志性气候法案《通胀削减法案》中推出的多项丰厚补贴。”
简短解读： 法案的明显利空行业，新能源。马斯克昨天晚上又跟特朗普吵架，阻止这个减税法案通过，但目前没成功。
10. 核心信息： 医疗保健内部将剧烈分化，依赖政府Medicaid的子行业面临重创。
原文佐证： “该法案将在未来十年削减超过1.1万亿美元的医疗支出……其中大部分节支来自对医疗补助计划……创纪录的削减。”
简短解读：医疗板块内部的不同分支，获得的利好利空不同，了解一下即可。
11. 核心信息： 减税法案因大幅增加政府债务，遭到鹰派共和党人及马斯克等人的抨击。
原文佐证： “由于增加了政府借贷，该法案遭到鹰派共和党人和特朗普的亿万富翁支持者埃隆马斯克的猛烈抨击。”
简短解读： 马斯克认为法案会大幅增加政府开支，对国家伤害大，还扬言要建立新党派；特朗普嘲讽马斯克获得的补贴超过历史上任何一个人。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
四、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股xx，重启！目标xxxx，过分吗？》。
市场下跌主要是动量因素，就是交易太拥挤导致的急跌。
这种下跌是好机会。
本周基础定投部分，择机入吧。
我这周是不是干到最高点上了？
如果接下来两天能再创新高，我周一入的就不是最高点了~
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（6/一百周），后备部分（0/五）
1. 标普：基础日常部分，今日未动。
2. 纳指：继续在舱，今日未动。
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海外消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
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$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
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