1 严浩分析美股市场走势。

严浩简要复盘了今年美股市场的行情走势，指出整体上涨但受到关税政策扰动。纳斯达克100和标普500分别上涨11.3%和9%，符合预期。他提到二三年市场因估值修复和AI驱动大涨，二四年转为基本面驱动，并强调纳指长期年化回报率约为15%。

2 美股短期波动不影响长期趋势。

严浩回顾了美股从2月20日到4月8日的波动，纳斯达克100和标普500分别回撤23点和19点，但随后因关税暂缓迎来反弹，至今涨幅显著。他指出短期扰动如关税和选举对长期趋势影响有限，重点在于公司基本面。美股展现出韧性，适合长期投资。

3 严浩建议不要因关税调整持仓。

严浩指出特朗普关税政策对全球资本市场影响显著，但建议投资者不要因此调整美股持仓。他强调短期市场波动难以预测，普通投资者无法精准把握买卖时机，应避免基于关税消息做出投资决策。他以4月市场深V反弹为例，说明试图通过关税政策择时获利不切实际。

4 投资需忽略短期噪音。

严浩通过分析纳指投资案例指出，许多投资者因过度关注短期市场波动而错失收益。他举例说明，不懂市场的投资者因忽略关税等短期噪音，反而获得11.3%的收益。严浩强调，长期持有并忽略短期干扰是跑赢指数的关键。

5 市场受特朗普决策影响波动。

严浩分析了特朗普关税政策对市场的冲击。4月2号宣布的高关税导致市场恐慌性下跌，但4月9号特朗普突然暂缓实施，仅征收10%关税并给予90天谈判窗口。他指出华尔街分析师基于特朗普前期决策所做的详尽经济预测，在政策突变后失效，强调特朗普决策的不可预测性远高于拜登政府。

6 忽视短期波动，把握长期投资。

严浩指出特朗普政策难以预测，建议投资者不要基于短期政治因素决策，而应关注长期科技产业和经济发展。他强调贪婪是亏损的主要原因，建议降低预期收益率，长期持有美股。严浩认为长期投资是应对波动的有效方式，普通投资者难以精准踩点，应把握确定性。

7 降息预期不影响投资决策。

严浩指出，投资者不应因美联储降息预期而调整投资决策，应安心持有。他认为特朗普无法影响鲍威尔的独立决策，美联储的目标是保持经济稳定而非短期增长。对于9月降息概率，严浩预计6到7成，低于市场预期的9成，全年降息次数预计1.5到2次，也低于市场预期的2.2到2.5次。他强调美联储的独立性，其考核标准是经济长期稳定，而非政治需求。

8 美联储决策核心是就业和通胀。

严浩分析了美联储的决策框架，强调就业和通胀是核心考虑因素。他指出鲍威尔即将退休，如果能在控制通胀的同时避免经济衰退并保持低失业率，将实现前所未有的成就。严浩认为鲍威尔不会冒险降息以迎合政治压力，因为这可能导致通胀反弹，损害其多年努力的成果。此外，他提到之前认为降息概率低，因为失业率稳定且经济状况良好，无需急于降息。

9 严浩分析美联储降息预期。

严浩通过天气比喻分析当前降息环境，指出特朗普降低关税后经济风险减弱，但PPI数据仍显示通胀压力。他认为9月可能降息25个基点，但强调降息预期不应影响美股投资决策。严浩提醒投资者关注美联储独立性，并建议通过定投方式参与QDII基金投资。

10 天弘基金聚焦AI硬件和算力板块。

严浩介绍了天弘全球高端制造和天弘全球新能源汽车两只产品，分别聚焦AI硬件、算力及汽车智能化应用。他指出AI是美股上涨的核心逻辑，长期看好但短期情绪波动较大。建议投资者关注长期基本面，忽视短期情绪化波动，避免预测难以把握的市场情绪变化。

11 AI短期波动但长期看好。

严浩指出AI短期情绪波动较大，举例说明市场对deep sik的过度反应。他强调长期对AI发展非常乐观，认为AI将经历类似智能手机替代诺基亚的长期过程，硬件和软件都将有巨大发展空间。他提醒投资者应理性看待短期波动，关注长期趋势。

12 长期持有美股AI股票。

严浩认为AI长期发展潜力巨大，但过程缓慢，股市短期情绪波动大。他建议投资者忽略短期波动，长期持有美股AI股票，尤其在回调时加仓。美股AI基本面强劲，算力和应用端均有优势，长期投资价值显著。

13 长期投资科技股，忽视短期波动。

严浩强调投资本质是长期持有科技巨头股票，分享美股投资数据：持有一年上涨概率85%，三年达92%。他建议投资者忽略短期波动，避免择时操作，指出美股最大风险是踏空。主持人补充个人经验，认同美股长期投资价值，认为美国经济增长、AI发展和美联储政策是核心支撑。

14 美股长期向好，定投应对波动。

严浩分析了美股前景，认为尽管短期波动大但长期方向不变，AI发展符合预期。他建议投资者采用定投方式应对市场波动，指出任何买入时点持有一年以上都能盈利。纳斯达克100指数和标普500指数是美股主要宽基，纳斯达克科技含量更高弹性更大，标普500更均衡波动较小。