大家好，我是吴昊。

大家从下图可以看到，人形机器人指数近期呈现出逐渐回暖的态势，目前看人形机器人板块的上涨主要是受益于两个方面。其一是市场整体上涨的情绪带动，其二是近期板块利好不断，受到利好事件的持续催化，带动板块投资热情，其三在于中美谈判结果相对乐观，对全球贸易环境及具备海外产业布局的我国人形机器人上下游产业链公司来说具备预期利好。

再给大家放上一张图，大家可以看到人形机器人板块在受到利好催化时是会有不错表现的。当前人形机器人板块近期也是迎来了不少利好事件，从而带动了行业热度升级。

我们能够看到上周五的机器人大会吸引了超过200家企业参展，汇集1500余件机器人展品，其中首发新品超100款，数量接近去年的2倍，参展数量创下同类展会之最，因此被业界誉为“全球规模最大的机器人博览会”。

而且从展示逻辑上我们也能看到机器人从炫技转向实干场景验证，比如机器人承担起了搬运智能体、分拣智能体等不同角色，也展示了包括零件分拣、搬箱子、全自动捡瓶等多个应用场景的解决方案，也是说明了当前人形机器人企业的硬件运动控制技术的成熟。

此外本周四2025 世界人形机器人运动会也会在国家速滑馆“冰丝带”开幕，本次运动会也是有工业场景、医药场景、酒店场景、仓储场景等，也是意在通过场景赛来验证机器人在真实商业环境中的落地能力，为后续人形机器人的商业化场景落地而推进。

另外根据特斯拉2025年二季度财报会议披露，Optimus当前已迭代至V2.5版本，其Gen3型号设计基本定型。公司计划约三个月后推出原型机，并于明年初启动量产，同时明确“快速产能爬坡”目标，力争五年内实现年产100万台。

我们认为作为行业标杆的特斯拉明确量产时间表并加速产能规划，不仅将为其人形机器人业务打开增长空间，更有望带动全球人形机器人产业链从技术研发向规模化生产迈进。

整体来看当前产业呈现蓬勃发展态势，应用场景不断拓展，产业生态逐步完善。我们仍然看好人形机器人板块的后续发展。

注：数据来源wind。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。

 #沪指创924行情新高 能否突破3700点？##华为将发布AI推理领域突破性成果#$方正富邦远见成长混合A(OTCFUND|017993)$