今天A股三大指数出现回调，上证指数收跌0.12%，创业板指跌0.38%。近期热门的AI应用、半导体、PEEK材料、机器人概念股出现回调，而此前热度有所降低的新疆振兴、超级水电站、西部大基建等题材则表现较为活跃。

我们观察近期的指数走势，可以发现在昨天沪指拉升的过程中，三大指数呈现分化态势。沪指强势创下新高，但深成指以及创业板指并未与之形成共振，这或许也意味着，当前市场内部存在一定的分歧，仍需进一步消化。

我们认为今天市场调整或有几个因素：一是去年10月8日的3674点的前高是当前重要的心理关口，部分资金会出现观望情绪，指数在当前位置会遭遇多空博弈。

二是资金面呈现出了一定的高低切换特征，加大了市场分化；三是8月中报业绩披露进入密集期，成为扰动市场的关键变量，部分前期涨幅较大但业绩存疑的品种面临回调压力，让市场情绪趋于谨慎。

但我们从流动性的角度来说，近期市场成交温和放量，展示出了逐步上台阶的放大量能。从周一的1.5万亿到周四的1.8万亿，并带领沪指再创年内新高，为市场提供了足够的动能支撑。

此前高层会议定调偏积极，尽管没有公布相关增量政策，但在保持了政策连续性的同时预留储备政策空间，释放出了积极的政策信号。

因此综上所述，尽管当前市场调整，但我们认为在政策持续发力和流动性环境整体性改善的推动下，指数整体下行空间或相对有限。

但需要留意的是，个股分化可能会进一步加大。主要在于当前步入8月份，市场已经进入业绩验证期，业绩将成为股价走势的决定性影响因素之一。

那些业绩不达预期的个股，倘若前期涨幅较大，也可能面临较大的回调压力；而业绩超预期的个股，则有望在市场调整中脱颖而出，获得资金的青睐。

对于前期涨幅较大的成长股来说，如果其业绩不能匹配上涨所带来的高估值，资金很可能会选择撤离。相反，一些前期滞涨但业绩稳定增长的传统行业个股，可能会因为业绩的确定性而受到资金关注，股价出现补涨行情。

因此我们认为当前大家需要保持理性和战略定力，避免盲目的追涨杀跌。进入中报业绩披露期后，大家应该关注绩优板块，结合中报业绩精选基本面扎实、估值合理的标的，同时规避前期涨幅过大但业绩存疑或有明显利空预期的板块。

注：文章数据来源:WIND

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。本文观点不作为投资建议，仅供参考。观点具有时效性。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。

 $方正富邦中证保险C(OTCFUND|018099)$$方正富邦信泓混合C(OTCFUND|008182)$$方正富邦中证保险A(OTCFUND|167301)$

 #七部门联合推动脑机接口关键技术突破##OpenAI推出GPT-5 或提振AI投资热情##八月基金投资策略#