全球资本市场正经历2008年以来最剧烈的风险偏好重置，防御性策略成为资金共识。在此背景下，港股红利资产凭借三大核心逻辑脱颖而出：其一，分红质量持续优化。港股央国企2024年分红总额同比增长18%，其中通信行业分红增速达25%，显著高于A股12%的整体增速；其二，估值性价比突出。恒生指数股息率与十年期国债收益率利差达3.8%，较A股溢价1.5个百分点，配置吸引力显著；其三，资金通道优势凸显。作为外资配置中国资产的桥头堡，港股通渠道下红利资产日均成交额占比突破25%，较2023年提升10个百分点。以$摩根标普港股通低波红利指数A$ （005051）为例，该基金通过量化模型动态调整股息率与波动率权重，近三年夏普比率达0.82，显著跑赢恒生指数0.45的水平，其前十大持仓中中海油、中国移动等标的近12个月涨幅均超30%，验证了策略在防御与收益间的平衡能力。#特朗普确认以伊停火，市场迎利好#