$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$#天天基金调研团#
2025年8月12日又一次有幸参加天天基金组织的【基金调研团】活动，这一次是由李崟经理分享均衡投资的奥秘。
李崟经理，北京大学硕士，具有多年投资管理经验，管理基金累计收益十分优异，且保持相对稳定年化收益率，其以对市场的深刻理解和稳健的投资风格赢得了投资者的认可。
今年以来，A股整体表现不错，持续震荡上行，可板块分化轮动依然不可避免，一季度是人工智能领涨，二季度创新药行情火爆，期间军工、券商也迎来表现机会，如何把握轮动行情下的投资机会成为大家关心的内容。
李崟经理的均衡配置策略或是非常好的选择：
首先，当前宏观环境处于磨底略有向上阶段，经济复苏是大趋势，资本市场是经济风向标，必然会先于业绩表现。由于债券收益率仍处于偏低状态，资金转向权益资产，市场风险偏好逐渐上行。市场主流宽基指数的 PB 逐渐接近历史中位数，估值处于合理范畴，依然具有上行空间，只是前期热点已经积累了不小的涨幅，轮动不可避免。
其次，行业均衡配置以“不赌方向”为前提，是中庸之道，不重压单一赛道，通过广覆盖、低相关性的资产搭配，实现同时布局多种风格行业，减少因行业黑天鹅事件（如政策变化、技术迭代）导致的巨额损失，也避免因踏空某一热点而错失收益，弱化市场风格切换冲击，利用不同板块的差异表现来对冲风险，有效降低板块轮动带来的影响。
均衡配置挑选难度低，容错率高，攻守兼备，更有利于把握股市整体趋势。均衡配置胜在稳健，轻松应对轮动行情。波动相对平滑，有利于投资者坚定信心。均衡配置通过在多个行业精选优质标的，积小胜为大胜，非常适合长期持有。
均衡配置策略，适合风险偏好适中、追求长期稳健收益的投资者，尤其是缺乏时间盯盘或行业研究能力的普通人群。当然，在实际操作中要注意适度均衡，不能过于分散，否则同样不能实现预期目标。
例如：招商匠心优选混合A就是均衡价值风格的代表，布局周期、医药、基建地产等方向，持续稳健增长，今年以来收益37.8%，表现十分优异，非常适合长期持有！
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