#均衡投资# $招商匠心优选混合C$

3700点之上，不赌方向

最近的市场，说起来真是让人又爱又恨。指数一路高歌猛进，一个个压力位被轻松突破，看起来强势得像是要直奔4000点而去，可打开自己的账户，绿油油的一片却格外刺眼。这不是我一个人的感受，身边不少朋友都在吐槽：现在的市场割裂得太厉害，行业轮动快得像坐过山车，刚追进去某只热门股，转身就跌了；犹豫着没下手的板块，转眼又噌噌往上涨，"一买就跌、一卖就涨"几乎成了家常便饭。

看着指数不断创新高，自己却没赚到钱，甚至还亏着，难免会焦虑：到底该跟着追热点，还是死守手里的票？其实越是这种时候，越该冷静下来——3700点之上，与其在震荡中赌方向，不如试试"行业均衡"这剂妙方。

所谓行业均衡，不是说把所有行业都买一遍，而是不押注单一赛道，通过配置低相关性的资产，兼顾成长潜力与稳健底线。比如一边布局新能源、半导体这些高成长赛道，一边搭配银行、公用事业等防御性板块，再用消费、医药这类长坡厚雪的领域打底，让组合在市场轮动中既能跟上节奏，又不至于因为某个板块大跌而伤筋动骨。这就像搭积木，不同形状、不同功能的积木组合在一起，才能搭出既稳又高的塔。

说到行业均衡投资，就不得不提招商匠心优选混合的基金经理李崟。认识他的人都知道，他是这一领域里少有的"稳扎稳打派"。

李崟有着近20年的证券从业经验，其中担任基金经理的时间超过10年，经历过几轮牛熊转换，对市场的波动有着极强的敏感度。他的投资风格可以用"攻守平衡"来概括：进攻时不盲目追高，会深入研究行业的景气度和公司的基本面，从估值与成长的匹配度中找机会；防守时不消极躺平，会通过仓位调整和行业分散，把组合的波动控制在合理范围内。

他常说："投资不是比谁短期内跑得最快，而是比谁能在长跑中活得更久。"所以在他的组合里，你很少会看到单一行业占比超过20%，也很少会出现某只个股持仓过重的情况。这种"不把鸡蛋放在一个篮子里"的思路，看似不够激进，却能在市场震荡时展现出韧性——去年市场几次大幅回调，他管理的基金最大回撤始终低于同类平均水平，今年以来在指数上涨的行情中，也能稳步跟上节奏，靠的就是这种均衡策略。

而他管理的招商匠心优选混合，就是这种投资理念的最佳实践。

从业绩来看，这只基金自2020年成立以来，累计收益率远超同类平均水平，即便在2022年市场整体低迷的情况下，依然实现了正收益，足见其抗风险能力。更值得一提的是，它的年化波动率远低于同类基金，这意味着投资者在获取收益的同时，承受的波动更小，持有体验更舒适。

从投资赛道来看，这只基金完美体现了"均衡"二字。它既布局了新能源、人工智能等代表未来发展方向的高成长赛道，这些领域虽然短期波动大，但长期成长空间广阔；也配置了消费、医药等与居民生活密切相关的刚需行业，这些板块业绩稳定，能在市场震荡时起到"压舱石"的作用；同时还兼顾了金融、周期等低估值板块，这些领域估值安全边际高，能为组合提供一定的收益弹性。

这种多赛道布局的好处在于，无论市场风格如何切换，总有一些板块能跟上节奏。比如今年上半年AI板块爆发时，基金因为配置了相关领域的优质标的，净值随之上涨；而当市场风格转向消费、医药时，它又能凭借提前布局的仓位，及时把握机会。对于普通投资者来说，不用费心猜测市场热点，就能享受到不同赛道的成长红利，这无疑是省时又省力的选择。

结合当前3700点的市场位置，我给大家的投资建议是"配置底仓+定投或逢大跌加仓"。

首先，拿出一部分资金作为底仓配置。底仓的作用是让我们不会错过市场可能出现的大行情，尤其是在当前指数强势的背景下，完全空仓风险不小。招商匠心优选混合这类均衡型基金，就很适合作为底仓，因为它既能跟上指数上涨的节奏，又能通过分散配置降低单一板块下跌带来的风险。

其次，对于剩余的资金，可以采用定投的方式。定投的好处是能摊薄成本，尤其是在市场震荡时，下跌时能多买一些份额，上涨时则能享受收益，长期坚持下来，能有效降低择时的难度。如果市场出现大跌，比如单日跌幅超过2%，也可以适当加仓，抓住低位布局的机会。

可能有人会问，现在指数都3700点了，还能上车吗？其实判断市场是否值得投资，不能只看点位，更要看整体估值和未来预期。当前A股的整体估值依然处于历史中等偏下水平，尤其是一些优质赛道的龙头公司，估值并不高。而且随着经济的稳步复苏，企业盈利有望持续改善，市场长期向好的趋势并没有改变。

更重要的是，下一阶段的市场很可能呈现"个股多点开花"的特点。过去那种单一板块独领风骚的行情可能会减少，更多的是不同行业、不同个股轮流上涨。这种情况下，押注单一方向的风险会越来越大，而均衡配置反而能更好地适应市场变化。

所以，3700点之上，与其在猜测方向中焦虑，不如选择一只像招商匠心优选混合这样的均衡型基金，用"不赌方向"的心态应对市场波动。毕竟投资是场马拉松，能在波动中稳步向前，比一时的冲刺更重要。相信只要坚持均衡配置，耐心持有，总会等到账户大红大紫的那一天。@招商基金 $招商匠心优选混合A$