#均衡投资#
$招商匠心优选混合C$
$招商匠心优选混合A$
在投资领域，找到一款既能有效平衡风险与收益，又能把握市场机遇实现资产稳健增值的基金，是众多投资者梦寐以求的目标。招商匠心优选混合C在这方面表现出色，凭借其均衡投资的理念和策略，为投资者开启了一条充满希望的财富增长之路。

一、基金基本信息

招商匠心优选混合C成立于2023年5月4日 ，是契约型开放式基金，投资风格为平衡型，属于混合型基金。投资范围广泛，涵盖国内依法发行上市的股票和存托凭证、港股通标的股票、各类债券、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权等金融工具。

二、均衡投资理念贯穿始终

（一）大类资产配置：动态平衡风险收益

招商匠心优选混合C通过定性与定量相结合的方法，深入分析宏观经济和证券市场发展趋势、行业趋势变化，对各大类资产的预期风险和预期收益率进行精准评估。在严格遵守基金合同和法律法规的前提下，灵活调整股票、存托凭证、债券、现金等资产之间的配置比例。在市场不确定性较高时，适当增加债券和现金的比例，以抵御市场下行风险；而当市场出现较好的投资机会时，则会提高股票资产的占比，捕捉市场上涨的红利。这种动态的资产配置策略，如同一位经验丰富的舵手，根据市场风向灵活调整航向，始终保持投资组合的风险收益平衡。

（二）股票投资：多元筛选，分散布局

在股票投资方面，该基金采取自下而上的选股策略，综合运用定量分析和定性分析的方法。定量分析时，从盈利能力、成长能力以及估值水平等多个维度对股票进行筛选。通过净资产收益率（ROE）、毛利率、净利率、EBITDA/主营业务收入等指标衡量上市公司创造利润的能力；利用EPS增长率和主营业务收入增长率等指标评估上市公司未来的盈利增长速度；借助市盈率（P/E）、市盈增长比率（PEG）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、自由现金流贴现（FCFF，FCFE）和企业价值/EBITDA等指标判断股票的估值是否合理。在定量分析初步筛选出备选股票后，基金管理人会深入调研上市公司，从公司治理、发展战略、基本面变化、竞争优势、管理水平、估值比较和行业景气度趋势等关键因素出发，评估上市公司的中长期发展前景、成长性和核心竞争力，进一步优化投资标的。同时，基金在股票投资上注重分散布局，避免过度集中于某一行业或某几只股票，降低单一股票波动对投资组合的影响。在行业选择上，涵盖制造业、采矿业、房地产等多个领域，前十大股票投资也较为分散，单个股票占基金资产净值比例最高不超9% ，有效分散了风险。

（三）港股投资：把握机遇，兼顾风险

对于港股投资，招商匠心优选混合C在遵循股票投资策略的基础上，充分考虑香港股票市场与大陆股票市场在制度、行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面的差异，以及人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。这使得基金能够在港股市场中精准把握投资机会，同时有效规避因市场差异带来的风险。截至2025年第一季度，通过港股通交易机制投资的港股金额达人民币63,669,068.35元，占基金净值比例45.85% ，显示出基金对港股市场投资机会的积极把握。

（四）债券投资：多策略搭配，稳健收益

债券投资是招商匠心优选混合C均衡投资的重要组成部分。基金采用久期策略、收益率曲线策略、个券选择策略和信用策略等多种策略进行债券投资。通过久期策略，根据宏观经济形势、经济周期、货币政策、汇率政策等因素预测未来利率走势，合理确定投资组合久期；依据收益率曲线策略，根据收益率曲线的形状变化调整组合长、中、短期债券的搭配；运用个券选择策略，通过分析单个债券到期收益率与市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，选择定价合理或价值被低估的债券；借助信用策略，主动承担适度信用风险获取信用溢价，根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断，投资信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债。对于可转换债券和可交换债券等特殊品种，基金在深入分析条款和标的公司基本面的基础上，利用定价模型进行估值分析，投资具有较高安全边际和良好流动性的品种，获取稳健回报。

三、出色的业绩表现验证实力

从业绩数据来看，招商匠心优选混合C的表现可圈可点。在2025年第一季度报告中显示，尽管本期已实现收益为负，但加上本期公允价值变动收益后整体盈利，本期利润为正。该季度A类份额净值增长率为9.91%，C类份额净值增长率为9.75%，而同期业绩基准增长率仅为0.33% ，两类份额均大幅跑赢业绩基准，显示出基金在该季度出色的投资管理能力。过去三个月，两类份额净值增长率远高于业绩比较基准收益率，展现出良好的短期爆发力；过去六个月，虽然份额净值增长率为负，但仍跑赢业绩比较基准；自基金合同生效起至今，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，从累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，A和C的累计净值增长率走势相似，且均显著高于业绩比较基准收益率，表明长期投资下基金整体表现优秀。

四、投资建议

招商匠心优选混合C适合追求资产长期稳健增值、风险承受能力适中的投资者。对于希望通过基金投资分享股票市场成长红利，同时又希望通过债券等资产配置来降低投资组合波动性的投资者来说，该基金是一个不错的选择。投资者在投资时，可以根据自身的资金状况和投资目标，合理安排投资金额和投资期限。由于基金投资存在一定风险，建议投资者进行长期投资，避免因短期市场波动而频繁买卖，以充分享受到基金长期投资带来的收益。同时，投资者也应密切关注宏观经济形势和市场变化，以及基金的投资策略调整，以便及时做出合理的投资决策。

招商匠心优选混合C凭借其均衡投资的理念和策略，在复杂多变的市场环境中展现出强大的适应性和竞争力。无论是从投资策略的科学性、业绩表现的优越性，还是从对投资者风险收益平衡的考量来看，该基金都具备较高的投资价值，值得投资者纳入投资组合进行长期投资。@招商基金

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