近日，参加了一场由天天基金组织的线上活动，活动嘉宾是招商基金李崟，分享了很多干货。#天天基金调研团#
大家尤其关心的是经过一段时间上涨后的A股，后市还能布局吗？
有投资者问：从股债均衡的角度看，你有什么建议？
招商基金李崟表示，权益虽然已经涨了一波，但目前来看性价比还是较高的，可以适当降低债券持仓，增加权益权重。
也就是说李崟还是看好股票市场的。
基星高照在文章《大跌7%！这是稳健的纯债基吗？连续跌6天了》提到，
投纯债基的基民，这几天相当不好受，已经连跌6天了。
比如：Wind数据显示，今年以来，跌幅排名第一的纯债基大跌-7.21%，甚至有的基金产品，在上周连续跌了一周。
对此，我们需要回答一个问题：3700点的A股，贵吗？
从巴菲特指标来看，
当前A股市场的巴菲特指数为81.98%，处于2015年以来79.90%的分位数。（数据来源：Wind，2015/1/1-2025/8/11，来自兴全基金）巴菲特指数作为股市总市值与国民经济总量的比值，一般来讲可以一定程度上揭示市场整体估值水平。巴菲特认为，当该指数超过100%时，市场可能存在泡沫；而低于75%则暗示市场可能被低估。
从股债相对回报率来看，
当前股债相对回报率仍维持在2015年以来高位，历史分位数为91.90%，但今年以来呈现边际走低的状态。股债相对回报率较高时，通常意味着股票市场的投资价值较高，相对于债券，投资者可以考虑增加股票配置。但它也有一定局限性，比如随着社会发展，其中枢可能会发生较大变化，且不适合用于短期判断。
从市场表现来看，当前A股市场情绪较为高涨，市场板块分化显著，但整体估值尚未达到泡沫水平，以上两个指标都说明了，3700点的A股仍然具有配置价值。
最后，最重要的是选择适合自己的产品，否则即便市场有机会，高波动情况下，也拿不住。
本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。@天天精华君 @天天基金创作者中心 @招商基金
