8月18日A股创下多项纪录。上证指数盘中突破2021年行情的最高点，创下2015年牛市以来近10年新高；两市成交额2.8万亿，创去年10月9日以来新高；A股总市值也历史上首次突破100万亿元，较年初增长14.3万亿元。

但提及2021的高点和2015年的高点，“老股民”脑海中那些“死去的记忆”似乎又开始翻滚了。行情是否有持续性？涨了这么多还能买什么？

景顺长城投研团队认为，短期来看，市场仍具备较强的动量效应，但连续上涨之后需要关注资金获利了结的波动。

中期维度，要重视A股市场资金面已出现积极变化，居民储蓄存款高增长叠加“资产荒”的环境下，对于高回报资产有较强的配置需求，随着市场赚钱效应的回升，市场有望进入正向循环状态，在这种状态下，资金面的影响可能阶段性超过基本面。

市场较为期待看到基本面明显改善，当前国内逆周期政策仍有较大的空间，近期在生育、消费、基建等领域的需求侧支持政策逐渐发力，金融数据改善也反映政策积极发力的效果，我们认为基本面改善在未来1-2个季度也有望出现。而且考虑到年初以来科技叙事的积极变化，投资者信心改善，以及市场本身估值相比债市具有较高的性价比，我们对下半年市场维持相对积极的观点。

如果看好市场的趋势，且风险承受能力匹配，想要追求高弹性，可以关注如下产品：

注释：

文章数据来源：Wind，截至2025.8.18。上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不构成具体投资建议。

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