中航证券指出，国防军工行业在“反内卷”政策背景下，产能利用率低、盈利水平低但仍在扩产能的行业将更受益，其中军工电子、航天装备、航空装备等细分领域有望迎来产能周期改善。随着“大军工”概念深化，政策、技术及资本支持推动低空经济、商业航天等领域进入从“1”到“100”的快速发展阶段，军贸市场因国产替代能力提升或成为行业增长新动能。此外，二季度主动偏股型基金显著加仓国防军工，持仓比例处于历史较高水平，显示机构对行业前景的乐观预期。军工行业作为“经济转型牛”主线之一，后续或随政策验证和基本面改善轮动领涨。

军工昨天小阳反弹创7月新高，今天低开后并没有走弱而是重新走强，自7月23号小阴调整后24号出现小阳反包后，军工连续四天都是上涨阳线，这明显是一波流的信号特征，但24号的小阳线并没有达到近三个月军工中阳反弹的启动条件，因此我会把当前的走强看成是7月17号中阳反弹后一波流的延续，此前对于军工一波流后不能出现阴线是有修正，我不会认为本次军工的走强是基于24号小阳线后的一波流，现在追涨不应该认为是刚刚启动。对于目前还在车上的朋友，我认为只要没有出现第二根小阴线，继续顺势而为是最好的策略，毕竟无论是小一波流还是大一波流，只要没有阻力就能继续走高，而已经离场的朋友，这一次上行是旧趋势的延续，追涨是不合适的，还不如等待下一次一波流的启动，毕意做投资总有卖飞的时候，没有必要每一次都必须做到最好。

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