#天天基金调研团#$鹏华医药科技股票C(OTCFUND|017900)$创新药对我来说最重要的优势是技术革新，带来无限可能，我的配置思路是均衡配置。
创新药作为医药科技领域的核心，通过不断的研发与创新，创新药能够解决传统药物无法攻克的难题，为患者带来更有效的治疗方案。这种技术上的突破，不仅提升了药物的治疗效果，还极大地拓展了药物的应用范围，为医药行业带来了无限的发展可能。
我选择均衡配置作为投资策略，首要考虑的是分散风险。通过将资金分配到不同的投资标的上，我可以有效地降低单一投资带来的风险，提高整体投资组合的稳定性。在创新药领域，虽然前景广阔，但同样存在研发失败、市场竞争加剧等风险。通过均衡配置，我可以更好地应对这些风险，实现稳健的投资回报。
捕捉多元投资机会
均衡配置还意味着我可以捕捉更多的投资机会。创新药领域涉及多个细分市场和技术方向，每个方向都有其独特的投资潜力。通过均衡配置，我可以关注到更多的投资标的，及时捕捉市场热点和新兴趋势，从而获取更多的投资收益。
适应市场变化，灵活调整
市场是瞬息万变的，均衡配置策略使我能够更灵活地适应市场变化。当某个细分市场或技术方向出现不利情况时，我可以及时调整投资组合，减少损失。同时，当新的投资机会出现时，我也能够迅速调整策略，把握机遇。这种灵活性是单一投资所无法比拟的。
创新药领域虽然前景广阔，但同样面临诸多挑战和不确定性。通过均衡配置，我可以更好地平衡风险与收益，实现稳健的投资目标。此外，均衡配置也符合我的个人投资风格。我倾向于稳健投资，注重长期回报。通过均衡配置，我可以避免过度追求高风险高收益的投资行为，保持冷静和理性，实现财富的稳健增长。
一、医药板块的投资价值
（一）政策扶持力度加大
近年来，国家对医药产业的重视程度不断提高，将生物医药定位为战略性新兴产业，并出台了一系列鼓励创新、支持产业升级的政策措施。例如，2025年国务院政府工作报告明确提出健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展。此外，各地也积极响应，如天津市在2025年2月出台了25条举措，全链条支持生物医药创新发展。这些政策的出台，为医药板块的发展提供了坚实的保障，也为投资者指明了方向。
（二）人口结构变化带来的需求增长
随着国内人口老龄化的加剧，对医疗服务和药品的需求将持续增长。老年人口数量的增加，意味着慢性病、退行性疾病等疾病的发病率将上升，从而带动医药市场的扩大。同时，随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，对高质量医疗服务和创新药物的需求也将不断增加。
（三）科技创新推动行业进步
医药行业是一个高度依赖创新的行业。近年来，随着科技的飞速发展，医药行业的创新活力也在不断迸发。基因疗法、细胞药物等前沿技术逐渐从实验室走向临床应用，为攻克一些疑难杂症带来了新的希望。此外，人工智能在药物研发中的应用也大大缩短了研发周期，降低了研发成本，提升了研发效率。这些科技创新不仅为医药企业开辟了新的业务增长领域，也为投资者提供了更多的投资机会。
（四）估值处于历史低位，具备安全边际
截至2025年5月底，医药板块的估值处于历史低位，具备较高的安全边际。申万医药指数市盈率约27-28倍，位于过去十年13%分位，远低于历史均值（35-40倍）。公募基金持仓比例降至10.31%（扣除医药基金后仅6.82%），机构低配为后续资金回流留出空间。这种低估值状态为投资者提供了较好的入场时机，一旦市场情绪回暖，板块估值修复，有望带来丰厚的回报。
二、医药板块未来投资机遇展望
（一）创新药领域将持续发力
随着国家对创新药研发的支持力度不断加大，以及国内医药企业创新能力的不断提升，创新药领域将迎来持续的发展机遇。未来，预计将有更多具有自主知识产权的创新药物上市，为医药板块带来新的增长动力。
（二）医疗器械国产化进程加速
在关税政策的影响下，进口医疗器械的成本上升，为国产医疗器械提供了广阔的国产替代空间。未来，随着国内医疗器械企业技术水平的提升和市场份额的扩大，医疗器械国产化进程将加速推进。这将为相关医疗器械企业带来更多的发展机遇和市场份额。
（三）医疗服务升级趋势明显
随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，对医疗服务的需求也将不断提升。未来，医疗服务领域将呈现出更加多元化、个性化的发展趋势。这将为相关医疗服务企业带来更多的商业机会和增长空间。
（四）医药电商等新兴业态蓬勃发展
随着互联网技术的不断发展和普及，医药电商等新兴业态也呈现出蓬勃发展的态势。未来，预计将有更多的医药企业涉足电商领域，通过线上渠道拓展市场份额和提升品牌影响力。这将为医药板块带来新的增长点和投资机会。
从基本面来看，其实不论是政策端还是产业端，创新药板块都发生了很正向积极的变化。
政策端：2024年7月国务院常务会议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》。2025年年内丙类药品目录有望落地，建立了创新药专属支付通道。前几日中办、国办在发布的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中也提出要完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录。所以整体政策端是明确支持创新药发展的。
技术端：中国药企于2025年ASCO会议上展示70余项原创成果，数量为历史之最，其中不乏亮眼结果。
出海端：伴随着创新药研发数据的突出表现，国际化持续突破，BD交易爆发。仅2025年前五个月出海交易就达到了24笔，总金额455亿美元（首付款同比增加267%）。首付款也不断创新高，说明中国创新药在国际上的不断提升。
业绩端：行业基本面也在持续改善。2025年1季度，根据wind统计，A股创新药板块整体实现了扭亏，龙头公司创新药收入占比也不断提升，商业化逐步进入收获期。科创板公司也逐渐进入亏损收窄和扭亏阶段。
从资金的层面来看，进入到2025年1季度，科技行情受海内外AI进展催化，整体科技线行情非常火爆。创新药作为医药板块科技属性最强的细分领域之一，叠加各种正向催化，就接力成为热门板块。
三、鹏华医药科技股票C基金的投资价值
（一）专业的投资团队
鹏华医药科技股票C基金拥有一支由资深医药行业研究员和基金经理组成的投资团队。这些团队成员不仅具备扎实的医药专业知识和丰富的行业经验，还具备出色的投资分析和决策能力。他们通过深入研究医药健康行业的各个细分领域，挖掘具有成长潜力的投资机会，为基金的投资业绩提供了有力保障。
基金经理金笑非经理坚持长期投资、价值投资的理念，注重挖掘具有成长潜力和竞争优势的上市公司进行投资。他深入研究医药健康行业的发展趋势、政策环境、市场需求以及竞争格局等因素，精选出具有投资价值的标的进行布局。同时，他善于根据市场环境和行业趋势的变化及时调整投资组合，灵活应对各种市场风险。这种灵活的投资策略使他在复杂多变的市场环境中保持稳定的投资业绩。
（二）精准的行业定位
鹏华医药科技股票C基金将投资重点聚焦于医药健康领域，这一领域具有广阔的发展前景和巨大的市场需求。随着全球人口老龄化的加剧和人们对健康需求的不断提升，医药健康行业将迎来持续快速的发展。该基金通过精准的行业定位，能够充分把握医药健康行业的发展机遇，为投资者创造更多的投资回报。
（三）灵活的投资策略
鹏华医药科技股票C基金采用灵活的投资策略，根据市场环境和行业趋势的变化及时调整投资组合。该基金在投资过程中既注重长期投资价值的挖掘，也关注短期市场机会的把握。通过灵活的投资策略，该基金能够在不同的市场环境下保持稳定的投资业绩，为投资者提供持续的投资回报。
（四）优秀的历史业绩
鹏华医药科技股票C基金自成立以来取得了显著的投资业绩。截至2025年6月17日，鹏华医药科技股票C基金近1年涨幅为49.96%，今年以来涨幅达55.36%，远超同类平均水平的5.31%和沪深300指数的-1.64%。优秀的历史业绩表现不仅彰显了基金经理的专业素养和投资策略的有效性，也充分证明了该基金在医药行情中的投资价值。也表明了该基金较强的短期收益能力和稳健的长期增长潜力，为投资者提供了有力的信心支持。
四、鹏华医药科技股票C前十大持仓分析
1、诺诚健华：创新药的领航者
诺诚健华主要是创新药物研发的生物医药企业，凭借其强大的研发实力和丰富的产品线，成为了鹏华医药科技股票基金的前十大重仓股之一。诺诚健华在血液瘤、实体瘤以及自身免疫性疾病等领域均有着深厚的布局和突出的成果。其自主研发的奥布替尼等创新药物已经成功上市并获得了市场的广泛认可。
2、百济神州：全球化布局的佼佼者
百济神州，作为中国领先的生物制药企业，以其全球化的研发布局和强大的商业化能力著称。该公司在肿瘤免疫治疗、小分子药物研发等领域均有着深厚的积累和突出的成果。其自主研发的替雷利珠单抗等创新药物已经成功上市并获得了市场的广泛认可。
3、迪哲医药：精准医疗的践行者
迪哲医药是一家精准医疗领域的生物医药企业，凭借其独特的技术平台和丰富的产品线，成为了鹏华医药科技股票基金的前十大重仓股之一。迪哲医药在肺癌、肝癌等实体瘤领域均有着深厚的布局和突出的成果。其自主研发的舒沃替尼等创新药物已经成功进入临床试验阶段并获得了市场的广泛关注。
4、荣昌生物：双靶点抗体药物的开拓者
荣昌生物是一家双靶点抗体药物研发的生物医药企业，凭借其独特的技术优势和丰富的产品线，成为了鹏华医药科技股票基金的前十大重仓股之一。荣昌生物在自身免疫性疾病、肿瘤等领域均有着深厚的布局和突出的成果。其自主研发的维迪西妥单抗等创新药物已经成功上市并获得了市场的广泛认可。
5、首药控股：小分子创新药的领跑者
首药控股专注于小分子创新药研发的生物医药企业，凭借其强大的研发实力和丰富的产品线，成为了鹏华医药科技股票基金的前十大重仓股之一。首药控股在肺癌、淋巴瘤等实体瘤领域均有着深厚的布局和突出的成果。其自主研发的SY-707等创新药物已经成功进入临床试验阶段并获得了市场的广泛关注。
6、奥赛康：仿创药领域的佼佼者
奥赛康是一家仿制药和创新药研发的生物医药企业，凭借其强大的研发实力和丰富的产品线，成为了鹏华医药科技股票基金的前十大重仓股之一。奥赛康在消化、肿瘤等领域均有着深厚的布局和突出的成果。其自主研发的注射用艾司奥美拉唑钠等仿制药已经成功上市并获得了市场的广泛认可。
7、泽璟制药：创新驱动的医药新星
泽璟制药专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病和免疫炎症性疾病等多个治疗领域的创新驱动型化学及生物新药研发和生产企业，自成立以来便以其在创新药研发领域的卓越表现，赢得了市场的广泛认可。作为中国首家以科创板第五套标准上市的企业，泽璟制药不仅展现了其在医药科技领域的深厚底蕴，更彰显了其在资本市场上的独特魅力。
8、甘李药业：胰岛素领域的领军企业
甘李药业，作为中国领先的胰岛素生产企业，凭借其强大的研发实力和丰富的产品线，成为了鹏华医药科技股票基金的前十大重仓股之一。甘李药业在糖尿病治疗领域有着深厚的布局和突出的成果。其自主研发的甘精胰岛素等胰岛素产品已经成功上市并获得了市场的广泛认可。
9、百利天恒：生物药领域的后起之秀
百利天恒是专注于生物药研发的生物医药企业，凭借其独特的技术平台和丰富的产品线，成为了鹏华医药科技股票基金的前十大重仓股之一。百利天恒在肿瘤、自身免疫性疾病等领域均有着深厚的布局和突出的成果。其自主研发的重组人粒细胞刺激因子等生物药已经成功上市并获得了市场的广泛认可。
10、海创药业：PROTAC技术的先行者
海创药业是专注于PROTAC（蛋白降解靶向嵌合体）技术研发的生物医药企业，凭借其独特的技术优势和丰富的产品线，成为了鹏华医药科技股票基金的前十大重仓股之一。PROTAC技术是一种新兴的药物研发技术，具有高效、低毒、广谱等优点。海创药业在肿瘤、自身免疫性疾病等领域均有着深厚的布局和突出的成果。
鹏华医药科技股票基金重仓这些企业，不仅是对其各自领域领先地位的认可，更是对其未来成长潜力的看好。随着全球医药市场的不断扩大和患者对高质量医药产品和服务需求的不断增加，这些企业有望凭借其独特的优势和丰富的产品线，实现业绩的持续增长。
从鹏华医药科技股票C的前十大持仓来看，金笑非经理在选股方面展现出了出色的专业性和前瞻性。他精选的持仓股票不仅涵盖了医药健康领域的多个细分领域，还具有较高的技术壁垒、市场竞争力和增长潜力。这些持仓股票在金笑非经理的管理下取得了显著的投资回报，进一步验证了他出色的选股能力。
通过对鹏华医药科技股票C前十大持仓股票的分析可以看出，该基金在选股方面具有较高的专业性和前瞻性。这些持仓股票不仅涵盖了医药健康领域的多个细分领域，还具有较高的技术壁垒、市场竞争力和增长潜力。这些优势为基金的投资业绩提供了有力保障。
随着全球人口老龄化的加剧和人们对健康需求的不断提升，医药健康行业将迎来持续快速的发展。鹏华医药科技股票C在医药健康领域取得了显著的投资业绩。同时，该基金还将继续关注国内外市场动态和政策变化，及时调整投资组合和风险控制措施，为投资者创造更多的投资回报。
医药板块当前具备较高的投资价值。随着政策的扶持、人口结构的变化、科技创新的推动以及估值的历史低位等因素的共同作用下，医药板块有望迎来长期的增长机遇。而鹏华医药科技股票C有望成为投资者捕捉医药板块未来投资机遇的有力工具。@鹏华基金
