#驭风而行#$工银精选回报混合C$
在A股市场风格频繁切换的背景下，投资者常陷入追涨杀跌的困境。而深耕价值投资领域14年的老将盛震山，却以"逆向思维+深度研究"的组合拳，在低关注赛道中捕捉预期差，为投资者提供了兼顾防御与弹性的破局视角。其管理的工银精选回报混合C，正是这种投资哲学的生动实践。
逆向思维：在冷门处寻找价值洼地
拥有15年证券从业经验的盛震山，历经公募专户双重历练，形成了独特的"三层次基本面研究框架"。不同于追逐热点的常规操作，他坚持"站对经济周期+逆向产业选择"的组合策略：先通过宏观经济定位周期阶段，再从产业视角寻找潜在回报提升的行业，最后聚焦被市场低估的优质公司。
这种策略在信息传播效率极高的当下更具现实意义。当量化交易和趋势投资加速市场情绪演绎时，热门赛道往往在业绩兑现前就已透支预期。盛震山的选择恰恰相反——他主动转向市场关注度低但存在瑕疵的资产，通过深度研究挖掘被错杀的价值。"追热度容易买贵，而真正的机会常藏在市场忽视的角落。"
深度研究：三层过滤的价值判断
盛震山的价值投资体系建立在严密的基本面分析之上：
1. 宏观层面：不苛求预测拐点，但必须认清周期方位
2. 产业层面：结合经济周期预判行业回报趋势
3. 公司层面：关注个体经营周期与估值匹配度
"资产定价的核心是未来回报预期。"他强调，价值判断的终极标准不是当前热度，而是资产潜在回报率。这种思维使他的组合呈现"高集中度+低关注度"特征——前十大重仓股常集中于被市场低估的领域，却在长期收获显著超额收益。
周期穿越：慢即是快的艺术
在基础设施升级带来的信息爆炸时代，市场情绪正以前所未有的速度极端化。盛震山对此有着清醒认知："当所有人都在追逐景气赛道时，往往意味着定价已提前透支。"他的应对之策是回归价值本源——用产业思维替代题材炒作，以长期视角替代短期博弈。
这种"快即是慢"的哲学，让他在多轮市场转换中保持定力。无论是2018年熊市中的防御布局，还是2021年周期股行情中的精准介入，都印证了其投资框架的有效性。正如他所言："真正的超额收益来自市场认知偏差的修正，而非情绪浪潮的跟随。"
在风格频繁切换的市场中，盛震山用14年的坚守证明：价值投资的本质不是预测风向，而是锻造穿越周期的能力。当市场沉迷于短期博弈时，那些专注基本面研究、敢于逆向布局的"安静者"，往往能打开通往长期稳健回报的大门。
