#驭风而行#
$工银精选回报混合C$
2025年的资本市场，延续着高波动特征与结构性分化格局。人工智能赛道经历估值消化，红利资产在震荡中凸显韧性，半导体、消费电子等板块呈现脉冲式行情。在热点的快速切换中，市场呈现出复杂多变的态势，既有经济复苏预期带来的结构性机会，也面临国际环境不确定性的扰动。面对这样的市场环境，投资者常常感到迷茫，不知如何抉择。然而，在这片充满挑战的投资海洋中，有一只基金却如同一座稳定的灯塔，为投资者指明方向，它就是工银精选回报混合C。
一、逆市破局，价值凸显
在近年极致化的市场风格中，基金经理的投资方法论经受着前所未有的考验。而工银精选回报混合C的掌舵者——深耕价值投资领域14年的老将盛震山，用独特的逆向思维构建起攻守兼备的投资体系，在各种题材和热点不断轮动的市场环境中，为投资者开辟出一条与众不同的投资道路。
盛震山既不盲目追逐热点，也不固守传统的价值洼地，而是专注于在预期差中寻找真正的价值重估机会。他的投资核心方法论建立在三个关键维度。首先是基本面与估值的动态平衡，通过严谨的财务分析和行业比较，筛选出盈利质量优异且估值合理的标的。这就像是在众多待选的珍珠中，挑选出最圆润、光泽最好的那几颗，确保投资的基础坚实可靠。其次是差异化视角，主动避开机构拥挤的赛道，从资源品、服务业等惯常低关注度的传统行业挖掘被低估的优质资产。当大多数投资者都在热门赛道中激烈竞争时，盛震山却另辟蹊径，深入那些被市场忽视的角落，寻找隐藏的宝藏。最后是左侧布局思维，当市场对某些行业形成一致性悲观预期时，能够果断增加配置权重并耐心持有。这种逆向操作需要极大的勇气和精准的判断力，就如同在寒冬中播下种子，等待春天的绽放。
二、风控护航，稳健前行
面对复杂多变的市场环境，盛震山率领投研团队展现出灵活且强大的风险管理能力。在资产配置层面，通过股债动态平衡构建安全垫，利用国债、政金债等优质固收资产稳定组合波动。想象一下，投资组合就像一艘在波涛汹涌的大海中航行的船只，股债动态平衡就如同调整船帆和压舱物，确保船只在风浪中保持平稳。在行业布局上，既有电力、燃气等现金流稳定的防御性配置，为组合提供坚实的后盾，也保留对消费、制造等领域的一定配置比例，以捕捉市场的成长机会，就像一位将军在战场上既安排了稳固的防线，又部署了灵活的先锋部队。
持仓结构的调整更凸显战术智慧。以工银精选回报混合基金完整运作的2024年为例，根据公开披露数据显示，该基金一季度加大传统能源配置，持股集中度逐步提升，就像是在看好的战场上集中优势兵力；二季度增持交运板块，重视现金流较为稳定的公司，为组合增添稳定性；三季报减少电力股配置，灵活调整战术；四季度增配交通服务业的配置比例、等待行业拐点，精准把握市场节奏。这种看似“逆周期”的调仓节奏，实则建立在对行业景气度的前瞻研判上。尤其在市场恐慌性抛售阶段，逆向增持认为存在明显低估的权益资产，为后续反弹积蓄动能，就像在别人恐惧时贪婪，抓住难得的投资机遇。
三、业绩验证，实力见证
业绩表现是检验投资策略有效性的重要标准。截至2025年5月30日，工银精选回报混合C成立以来盈利27.27%，跑赢94%偏股基金，近一年超越基准收益率3.7%；近一年最大回撤 -8.19%，不足行业均值一半 。在近一年主动权益基金普遍承压的环境下，工银精选回报混合C展现出难得的攻守兼备特性。风控得力也从侧面进一步验证了策略的有效性，工银精选回报A类自成立以来，夏普比率、最大回撤、年化波动率，均明显优于同类产品平均水平的同期表现 。这些数据清晰地表明，无论是在市场上涨时获取收益，还是在市场下跌时控制风险，工银精选回报混合C都有着出色的表现，是投资者值得信赖的选择。
在2025年一季度，全球金价20次突破历史新高，于3月31日达到3114.60美元/盎司 。盛震山前瞻性地布局黄金板块，从2023年报中单一持仓占比仅4.14%的招金矿业，到2025年一季度共6只标的，合计占比25.82% 。从成立至今一直重仓的招金矿业近半年涨幅74.7%，管理的工银精选回报混合基金更是在一季度盈利12.03% 。当机构扎堆AI与新能源时，他专注挖掘逆周期的投资机会：2025年一季度逆势加仓腾讯控股至第一重仓股，占比6.85%；滞胀对冲工具黄金共6只贵金属标的组成“压舱石”；高分红交运资产则保留京沪高铁、皖通高速等现金流堡垒 。这种持股集中度43.72%而行业分散的结构，在4月市场巨震中凸显韧性，工银精选回报混合C基金依旧保持盈利1.29% 。尤其当市场在AI与半导体脉冲行情中疲于奔命，其重仓的山东黄金H股年内涨幅已达22.65%，招金矿业更飙涨47% 。
在当前热点快速切换、市场复杂多变的资本市场中，工银精选回报混合C凭借其独特的投资策略、强大的风险管理能力和出色的业绩表现，成为投资者的优质选择。它就像是一把开启财富大门的钥匙，帮助投资者穿越热点迷雾，在充满不确定性的市场中实现资产的稳健增值。如果你也在寻找一只能够在市场波动中保持稳定，同时又具备增长潜力的基金，不妨关注工银精选回报混合C，与它一同开启财富增长的新征程。@工银瑞信基金 #潮玩赛道爆火！泡泡玛特市值空间有多大？# #中国生物技术将超美国！创新药价值重估？# #“算力航母”启航在即，机会来了？#
