#沪指创924行情新高 能否突破3700点？# #8月你看好哪条投资主线？# 今天市场情绪持续火爆，三大指数高开高走，沪指突破去年9·24行情以来新高，创业板指半日大涨近3%，AI硬件概念持续爆发，液冷、光模块、算力产业链等涨幅居前，杭钢股份、光库科技等多股涨停。

#创作扶持计划#

清流之前和大家讲过：科技中的算力板块依然是绝对主线，主要是这波海外算力持续强势表现明显超出市场预期。尽管OpenAI发布的GPT5表现一般，意味着海外几个AI大厂OpenAI，Anthropic ，谷歌，Meta差距不大，各家公司都有取胜的机会。@天天基金创作者中心

面对AI大模型这种史诗级的机会，海外各家大厂都不会放弃，未来1-2年依然会疯狂采购算力资源，加紧进行大模型的训练。从中报业绩情况来看，微软，亚马逊，Meta和谷歌都大幅上修了资本开支计划，2025年资本开支有望达到5000亿美金的水平，几家大厂都准备防守一搏，不到最后一刻绝不认输。

海外互联网大厂持续加码，疯狂建设数据中心，最利好的还是卖芯片的英伟达，国内的PCB，光模块，服务器代工，液冷和服务器电源等做配套的公司也会非常受益，业绩有望持续高增。国产算力板块接下来会跟上，国内大厂如阿里、腾讯等从三四季度会开始加大资本开支，带动国产算力景气度提升。

值得一提的是美联储何时降息是2025年的重要大事件，它直接影响全球资金的走向，也将对全球金融市场带来影响。自从去年9月美联储宣布降息以来，一年时间又快要过去了，但美联储对于降息却表现得非常“矜持”，但是现在情况发生了大转变。

这一切和8月初公布的美国非农报告也有很大关系，美国将5月和6月的非农就业人数大幅下调，从10多万人下调至1万多人，误差超过90%，几乎就是数据造假，而美联储之前不降息就是因为非农报告显示劳动力市场坚挺。

现在数据这么假鲍威尔也沉默了，说明美国劳动力市场比预想的要更悲观，这也就导致了两位美联储理事公开发声，向市场发出9月降息的信号。现在市场普遍预测美联储会在9月开启降息。

高盛的预测报告显示年内会有三次降息，如果非农数据继续走弱，美联储可能降息50个基点。当然，9月之前美国还将公布最新的CPI数据，监测通胀是否受到关税压力而抬升，这一结果也将直接影响美联储降息与否的判断，所以9月份将会迎来各方力量的激烈博弈。

大家几乎一致认为只要美联储开启降息，大量资金就会撤出美国，弱美元的时代开启，其中不少资金会回流我们国内，助推各类资产价格的上涨，回顾历史，每一轮美元流动性的释放，都伴随着全球资本市场的上行。

2015年，经济基本面也很差劲的，但是美联储一降息，配合咱自己放水，A股表现的非常牛。2019-2020那波核心资产牛市，也是全球大放水推起来的。历史说明，外边的水龙头松一松，对市场情绪挺有帮助的。

核心逻辑其实挺简单的：市场外面有钱（存款多、存款到期），外面的大水龙头可能也开始放水了（美联储降息）。这两股水流往里淌，就容易把市场这个池子推高。这也就是为啥很多人说，眼下这波行情，可能是“水牛”，有水就有推着船走的可能性。

自2022年加息周期开始，全球流动性持续收紧，除了美股表现优异外，大部分新兴市场都处于底部震荡。现在如果美元重新“开闸放水”，极有可能推动全球资本市场进入新一轮的牛市行情。

随着美联储降息的日子越来越近，我们也在提前布局。8月11日中央结算公司直接给境外央行类机构“开绿灯”，不再要求签承诺书。此举为外资入场扫清各种障碍，开“绿色通道”准备抢占分流出来的外资，想投中国国债就能投，想投A股也能投！

归根结底是国家要把股市做起来，这一轮牛市的启动，一是激活国内消费，二是吸引外资。所以怎么让外资相对自由地炒A股，这就非常重要了，如果做的到位能给我们资本市场引入长期的活水。

既然可能是“水牛”，那就看历史经验：水多的时候，那个板块涨得欢？一般而言流动性好的时候，钱更愿意涌向盘子小（小盘股）、故事多（成长股）、想象空间大（科技股）的地方。

最近这几个月，创新药、新消费、AI、机器人这些有科技含量、成长属性的板块，是不是挺活跃？如果市场继续向上，那这些板块很可能还是主旋律。而且科技方向、新质生产力也是政策支持的重点。炒股跟着政策走，未来A股的大牛股，大部分都在里面了。

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上面讲过日前海外的几家互联网大厂如微软、Meta都发布了自己的中报，最大的特点其实就是一个，AI让他们都赚钱了，AI驱动的算力需求高增长，随着海外AI服务器持续放量，新一轮增长逻辑形成闭环，算力需求将持续提升，云厂商加速扩容，产业链迎布局良机。

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