#8月你看好哪条投资主线？# 最近一段时间A股市场表现强势，上证指数突破3600点，从4月7号的大跌开始，整个A股市场就一直处于稳步上涨的过程，到最近还向上突破了924以来的震荡区间，创出了年内新高。牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。当市场总体还是存疑的时候，可能牛市还将成长，进入第二阶段了。#八月基金投资策略#

上周的下跌开始本轮行情的第一次真正的调整。主要原因有三个：首先市场认为重要会议的表述不够积极。重磅会议落地，有点低于预期，最近比较热的几个内容都没提到，地产没有，反内卷没有，生育刺激也都有。意料之外又情理之中，但总归是低于市场预期。

其次，外围环境上周稍微有点变化。虽然中美谈判延期没什么问题，但上周出现了两个消息：中国网信办约谈了英伟达公司，以及美国暂停小额包裹关税豁免政策。从消息来看，虽然谈判大的方向没有出问题，但在某种程度上双方还是有一个博弈的，市场对于博弈会有担忧，甚至可能担心博弈会进一步升级。

再次是上周五美国的非农数据出现了非常夸张的下修。在此之前美国刚披露了特别好的经济数据，数据披露后市场认为美国经济充满韧性，美元指数大涨，但非农数据还是反映了美国经济远没有看起来那么景气，市场预期再次修正，以致于全球市场大跌。

最后，市场调整的另一个很重要的原因在于目前依然是处于牛市的初期。当下市场上涨是流动性和情绪推动的，缺乏基本面的明确改善支持，这样的上涨相对来说比较容易出现反复，调整出现后市场就可能有分歧，很多人很难有坚定的持股信仰。

大家可以回顾下2019年那一轮牛市初期市场的上涨，同样呈现出反复震荡，震荡上扬的走势。2019年初市场大幅反弹（类似于现在的924行情），进入下半年后市场持续呈现出震荡上涨的走势，涨一段就要震荡调整一段时间。

这样的反复在这个阶段是非常常见的，熊市的记忆还没有完全消散，基本面的改善也还没有到来，场外的资金流入幅度也还不够大。反复震荡上涨，等待真实的基本面改善，场外资金流入，可能是行情的常态。

直到经济回暖的预期出现，市场才会进入更加顺畅上涨的第二阶段。这意思其实很明确了，现在就是典型的牛二阶段，离所有人都会起舞的全面牛市还差一点，就看国内经济复苏和美联储降息了，那么接下来我们该如何投资？

2025年春节前后，随着DeepSeek现象级科技事件的横空出世，不仅在全球范围内掀起了AI热议的浪潮，更引爆了市场对国内AI智能创新、科技自主可控领域巨大潜力的关注。在这股科技浪潮中，科技板块无疑成为2025以来最热门的板块之一，而科技基金自然也成为了市场瞩目的焦点。

一方面人工智能AI技术正在全球范围内掀起新一轮产业革命，伴随着不同场景端应用落地，将带动全产业链的协同发展。人工智能产业链的上中下游各环节，凭借在算力芯片、算法框架、数据应用等领域的先发优势，有望成为AI产业化落地的“试验场”。

另一方面在复杂的国际形势变化中，“科技自立”始终是重要的国家战略目标。科技板块聚焦了众多近年来我国逐渐攻克技术难关的关键领域，一些真正具备行业技术壁垒和底层逻辑的优质科技公司将会走出来。

另外ChatGPT后中国AI进入大爆炸时代，DeepSeek开源加速AI商业化。AI技术爆发让计算底座成为基础设施，算力产业是数字社会的中枢神经，正在向高性能云计算等方向进化。我们该如何把握科技行业的投资机会呢？

易方达中证云计算与大数据主题ETF联接发起式C（017854）是一只指数基金。这个基金跟踪中证云计算与大数据指数，涵盖计算设备和服务龙头，聚焦算力和软件应用，当前AI应用驱动的算力需求持续高增长，而且海外AI算力突破带来利好，基本面是扎实的，现在AI应用正在迈入规模化落地与高增长周期，商业化拐点加速临近，尤其是在中美科技摩擦之下，国产算力尤其有望受益。

目前A股市场情绪好，资金接力意愿较高，只要下探就会有资金承接，所以短期这里难有持续性的调整，我长期看好科技行业的投资机会。天天基金组织了【指数基金实盘大赛】，我已经加仓50000元了易方达中证云计算与大数据主题ETF联接发起式C，目前整体收益还不错的，感兴趣的同学可以关注择机布局！

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