（5月9日）央行单日净投放770亿元，资金面全天偏松。
（5月12日）央行单日净投放430亿元，资金面延续宽松态势。
（5月13日）央行单日净回笼2250亿元，资金面整体仍偏宽松。
（5月14日）央行单日净回笼1035亿元，资金面整体平稳。
（5月15日）央行净回笼2191亿元，资金利率整体变化不大。相较于（5月9日），DR001下行8BP至 1.41%，DR007下行2BP至 1.52%。
海外方面
英国央行宣布将利率下调25个基点至4.25%，并坚持 “渐进和谨慎”的货币政策指引。日本央行行长植田和男表示，将密切关注价格形势，因为全球经济的不确定性仍然很高。植田和男重申，如果经济符合预期，就将继续加息。
美国上周初请失业金人数下降1.3万至22.8万人，前一周续请失业金人数下降2.8万人至187.9万，均好于市场预期。美国劳工统计局数据显示，因经济产出下降，美国第一季度劳动生产率年化季环比下降0.8%，自2022年以来首次下降。单位劳动力成本跃升5.7%，为一年来最大增幅。
美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续第三个月低于预期，为自2021年2月以来的最低水平；核心CPI同比持平于2.8%，符合市场预期。
国内方面
中国4月出口（以美元计价）同比增长8.1%；进口同比下降0.2%；贸易顺差961.8亿美元。4月外贸数据总体好于市场预期，尤其是出口同比增速较高，可能主要与美国加征关税背景下外贸抢出口有关，进口同比增速也有所回升，由于进口为到港报关数据，考虑航运时间因素，或更多反映前期内需边际改善，尚未体现美国关税因素对内需的冲击。
中国4月CPI同比-0.1%，前值-0.1%；环比0.1%，前值-0.4%。中国4月核心CPI同比0.5%，前值0.5%；环比+0.2%，前值0.0%。中国4月PPI同比-2.7%，前值-2.5%；环比-0.4%，前值-0.4%。
4月PPI环比下降0.4%，PPI同比从3月的-2.5%降至-2.7%，工业品价格继续下行；4月美国加征关税扰动全球贸易，在市场普遍预期关税可能拖累全球经济背景下，工业品价格明显回落，尤其是国际原油价格大幅下跌，能化产业链相关行业价格同步下行，并拖累整体PPI同比继续放缓。
4月CPI环比上涨0.1%，CPI同比持平于3月的-0.1%，消费端价格弱势运行；4月食品分项有涨有跌，总体食品价格相对平稳，核心通胀延续弱势运行，消费端通胀总体运行在负值区间。
央行公布2025年4月金融数据。2025年4月新增人民币贷款2800亿元，同比少增4500亿元；4月社会融资增量为1.16万亿元，同比多增1.22万亿元；4月M1同比增速为1.5%，M2同比增速为8.0%。
4月金融数据呈现分化局面，一方面是存款和M2同比明显回升，社融余额同比增速继续反弹，另一方面是信贷投放明显回落，M1同比增速持续低位运行，M2同比回升主要是受低基数和理财增长带动，社融余额回升主要来自政府债券融资贡献，当前私人部门融资需求不足，金融数据显示实体经济运行偏弱。
央行发布一季度货币政策执行报告，明确下一阶段要实施好适度宽松的货币政策，灵活把握政策实施的力度和节奏。报告有多篇专栏从不同角度体现出宏观政策思路的转变，明确指出提振消费是当前扩内需稳增长的关键点；对比中美日政府债务情况，中国政府债务扩张仍有可持续性；促进物价合理回升，需要推动经济供需平衡，关键在于扩大有效需求。报告还指出，要加强债券市场建设；视市场供求状况择机恢复国债买卖操作。
整体来看，此次《执行报告》的政策思路表述基本延续了政治局会议的部署，也与央行近期推出的10项宽松政策措施的思路相一致。此次《执行报告》进一步释放了货币市场利率补降的信号，货币市场工具通常对应的是银行间批发市场的融资工具，包括回购、拆借、存单等在内的利率反映的也往往是金融机构间的同业负债成本，在引导银行负债成本下行的目标下，除央行政策利率和存款利率下调外，货币市场利率的补降下行也至关重要，若只有存款利率下行但货币市场利率不动，银行可能会面临存款搬家的压力，进一步加大其稳定负债缺口。
在近期美元贬值、人民币兑美元贬值压力减少、进而汇率约束放缓的情况下，补降货币市场利率一方面有望继续带动实际利率下行，另一方面则是给金融体系腾开息差。随着汇率约束的缓解，货币市场以及短端利率的补降可能是开端，短端利率债的配置价值仍较为突出。
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