1 蒋英杰分析AI板块近期走势。

东方基金研究员蒋英杰指出，AI板块在三季度初主要由海外算力链驱动。近期新能源板块表现强劲，光伏和电池产业链涨幅显著。他建议关注东方新能源汽车混合产品，同时提醒投资者注意市场风险，投资需谨慎。

2 国产算力和海外算力共同推动AI板块。

蒋英杰指出国产算力近期表现良好，因deep CK新版本适配国产芯片，加上大客户订单增加，市场对国产芯片预期提高。海外算力企业业绩增长显著，两者共同推动了AI板块的走势。新能源车近期行情也有所回暖，东方基金的新能源混合产品值得关注。

3 东方基金新能源产品适配国产芯片。

小鱼和蒋英杰讨论了东方基金重仓新能源车板块的产品。蒋英杰提到，该产品适配国产芯片，采用8位精度算法降低成本，性能虽略降但关键信息保留较好。他还分析了新能源产业链中碳酸锂的供需情况，建议投资者关注价格波动并逢低布局。

4 布局回调板块适合逢低加仓。

小鱼|蒋英杰建议在市场回调时逢低布局，可关注半导体设备相关的东方人工智能主题混合基金。他提到回调是正常现象，可选择定投方式。新能源车板块需关注龙头公司动向。三季度以来光模块PCB厂商涨幅明显，回调10%属正常。人工智能应用端关注效率与成本平衡，如deep stick模型在精度与效率间的取舍。

5 人工智能应用关注效率和成本。

小鱼指出，当前人工智能应用中，效率和成本是主要考量因素。GPT模型因价格昂贵在国内使用较少，而DeepSK更注重应用和推理，通过算法优化降低成本。他还提到反内卷主题下的行业机会，如煤炭和交运，并讨论了投资策略，建议根据个人风险偏好决定止盈时机。

6 FP8机制助力国产芯片发展。

蒋英杰解释了FP8机制的意义，即通过降低浮点数精度至8位来降低成本并提高效率，更适合国产芯片硬件逻辑。他提到国内AI芯片以8位精度为主，此举有助于构建自主生态，减少对英伟达等海外厂商的依赖。虽然国产芯片在训练方面仍落后1-2年，但通过算力集群等方式可弥补差距。

7 美国限制AI芯片对我国的影响。

蒋英杰提到美国限制AI芯片算力至360 tops，H20应运而生但集群带宽未被限制。随后美国政府又将H20带宽限制在300，通过总量控制算力集群规模。他认为英伟达倾向于出售高性能B系列芯片，以防国产替代。同时强调了投资者需根据自身风险等级合理配置资产，不建议低风险承受者投资成长赛道。

8 东方汇鑫重仓半导体表现优异。

小鱼介绍了东方汇鑫基金近期表现，该产品重仓半导体行业，收益率较高。蒋英杰讨论了FP8浮点数格式升级对行业的影响，指出国内软硬件厂商正协同发展，推动国产算力生态建设。他还提到deep sk e新版本的思考模式切换功能，旨在提升使用效率。

9 讨论AI用户分类与盈利模式。

小鱼和蒋英杰讨论了AI用户分类，区分了尝鲜用户和深度思考用户的不同需求。他们提到东方人工智能主题混合A产品，并探讨了国内应对科技封锁的措施。嘉宾还分析了AI大模型的盈利模式，包括按次数收费和包月模式，以及未来可能按token数量收费的趋势。最后，他们展望了国内AI生态的长期发展，期待软硬件协同效应重塑产业格局。

10 投资需根据风险偏好配置资产。

小鱼和蒋英杰讨论了不同风险偏好投资者的资产配置策略。稳健型投资者可配置债基和股债组合，而高风险承受能力者可选择权益类投资。科技板块波动较大，需谨慎配置。AI应用方面，近期在3D建模、编程和广告领域有进展，苹果和Meta等公司的新动向值得关注。当日三大指数集体上涨。

11 创业板指大涨，新能源板块领涨。

小鱼指出创业板指上涨6.55%，新能源、固态电池和电力设备涨幅居前。蒋英杰提到AI算力需求推动芯片景气度提升，数字芯片表现突出。他分析芯片行业超预期，国内外需求旺盛。小鱼建议投资者关注东方天意纯债基金，适合长期持有。对于新能源板块，小鱼认为东方新能源汽车混合产品近期表现良好，建议逢低布局。