山远近，路横斜。你好，我是地球村的木同学。如果穿越回年初，首先肯定是抓住AI狂潮的机会。从引爆国产AI叙事的DeepSeek开始，上半年，AI是一个绕不开的话题。Deepseek指数累计上涨42.51%，（数据来源：Wind，2025/1/1-2025/6/30）木同学认为AI是一个比较长远的故事。年初国内出现DeepSeek，近期海外开始出现算力、硬件、应用的不断迭代，可以再等等，看看国内何时发生新的AI叙事。国内和海外在AI方面像是拉力赛，不断的往前面拉、接，它反映的是未来AI不断向前发展的情况。而这会带动比较多的领域，下游会覆盖智驾、医疗、半导体、金融等等各领域的应用，上游也有像芯片、算力、服务器等等各硬软件领域，木同学都会重点关注。所以持仓830天的$东方人工智能主题混合C$ 应该会选择继续加仓，积攒好的筹码。

第二个重点关注的投资标的就是创新药。2025年政府工作报告将创新药列为新兴产业重点，多家创新药企2024年财报显示亏损收窄或扭亏为盈。中国创新药在ASCO年会上表现突出，国产创新药通过Li-cense-out模式实现全球化布局，海外授权金额屡创新高，创新药板块迎低位反弹。

A股市场的创新药板块应该已经连续下跌了三到四年时间。全球创新药的投资规模也经历了由下行转为震荡上行的过程，整体需求也在持续增长，木同学认为这是今年上半年创新药板块能够有所表现的一个基本面支撑。

另外木同学还比较关注汽车板块，开年后国内车销量表现非常不错，带动了一波汽车整车和零部件的行情。但是五月中下旬有一定程度走弱，第一点是当时的国家补贴有退坡，政策处在一个空窗期。第二个就是价格战，可能会有一点降价的压力。

但是往后来看，可以看到国补政策后面会继续发力，也就是说还有增量资金来支撑消费者购车和家电的消费。第二点，重要的媒体文章也指出要反内卷，鼓励良性竞争，不能只是价格战，往后来看，行业可能有一个竞争格局的优化。

当然除了上述的AI、创新药、制造板块等，黄金也是上半年的大热门，但是木同学看不懂现在这个价格逻辑，所以不碰，类似的还有消费，消费会保持持续关注，看看后续怎么发展的。#晒收益# @东方基金