本文由AI总结直播《迎利好!新能源车反弹可持续?》生成
全文摘要:本次直播由东方基金嘉宾分享新能源行业投资观点。首先,分析了新能源车和光伏行业现状,指出政策反内卷促使价格企稳,但光伏产能过剩更严重。然后,强调新能源车出海是必然趋势,产品力和环保理念带来优势。最后,探讨投资机会,认为新能源车短期可能回调但中长期向好,智能驾驶功能吸引力强,储能和风电方向潜力大。
1 1.投资管理人需对客户负责。
张阳分享了作为投资管理人的责任与压力,强调了对客户资金负责的重要性,并提到在2014年底市场波动时的经历他描述了如何面对客户情绪和处理亏损情况,以及投研团队的结构和工作方式。
2 3.新能源行业近期表现与政策影响。
张阳分析了新能源行业近期表现,指出其上涨晚于大盘,属于偏后排板块他提到政策反内卷对新能源车和光伏的积极影响,认为行业已处于下行周期多年,竞争白热化,价格低迷。
3 新能源车和光伏行业受反内卷政策影响。
张阳分析了新能源车行业价格战对产业链的负面影响,反内卷政策促使价格企稳,盈利有望修复光伏行业同样面临低价竞争,硅料价格已现回升迹象,政策推动下产业链盈利或逐步改善。
4 光伏产能过剩比新能源更严重。
张阳指出光伏行业产能利用率仅50%-60%,远低于新能源车的80%-90%,供给过剩导致价格持续低迷需求端虽有增长但无法消化过剩产能,需翻倍才能平衡新疆等西部地区因光照条件优越成为光伏发电主力,通过特高压实现西电东送政策调控虽延缓行业出清,但无法根本改变供需失衡,涨价对需求刺激有限。
5 新能源行业需政策引导与事前管理。
张阳分析了新能源行业供给侧改革的重要性,强调政策引导和事前管理对行业健康发展的必要性他提到上半年新能源车销量达697万辆,同比增长40%,出口106万辆,增长75%,显示行业强劲增长。
6 新能源车出海是必然趋势。
张阳分析了国产新能源车出海的优势:产品力强于起步阶段的海外同行,利用海外高消费水平实现高定价,以及环保理念推动绿色产品溢价珍妮补充了海外市场对绿色产品的接受度高国产新能源车在国内渗透率近50%后,出口将成为重要增长点,尤其在欧洲等市场仍有较大空间。
7 新能源车行情中期向好但短期有回调风险。
张阳认为当前新能源车行业估值处于中高位,股价已提前反映基本面改善预期,短期可能回调但中长期趋势向上下半年行业增速或放缓至20-30%,需以长期视角看待投资。
8 海外新能源车需求超预期。
张阳分析了新能源车市场的供需情况,指出欧洲市场复苏强劲,销量增速远超预期,且利润空间较大储能需求同样超预期,成为锂电重要需求来源供给端出现反内卷迹象,碳酸锂等产品价格上涨,企业盈利有望持续改善市场对新能源车资产情绪不高,估值和筹码位置偏低。
9 新能源车下半年或有投资机会。
张阳认为新能源车产业链基本面改善,原材料修复和产能利用率提升带来盈利预期,但需关注报表端利润释放他提到半年报披露期将验证企业盈利能力,目前需求持续向好智能驾驶技术对产业影响显著,如萝卜快跑的低成本运营模式展示了巨大市场潜力,消费者对智能驾驶功能的需求也在增加,行业前景看好。
10 智能驾驶是新能源车的重要吸引力。
张阳认为智能驾驶功能对消费者有很强吸引力,能推动新能源车销售他提到产业链利润空间大,投资者可关注相关机会换车潮受政策补贴推动,但持续性有限,消费者换车周期通常较长。
11 新能源车与储能行业投资机会。
张阳介绍了新能源行业的投资机会,重点看好储能和风电方向储能行业从政策驱动转向需求驱动,景气度超预期;风电整机企业利润将随高价订单交付逐步体现此外,他关注出海品种如电动工具和家电,以及欧洲等市场的工商业储能需求,认为这些方向增长潜力大,估值较低。
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