#华安行行行##科技后市怎么看？# 最近科技板块的走势，虽说整体看着热闹，但要细究起来，不同细分领域的前景可不能一概而论，有的是 “潜力股”，有的则得谨慎观望。

先聊聊创业板 50，它在科技板块里一直挺受关注。从最近表现看，9 月 5 日那天，开市 2894.97，收盘直接冲到 3090.35，涨幅高达 7.35% ，相当惹眼。这里面有政策助力，像工信部、市场监管总局印发的《电子信息制造业 2025—2026 年稳增长行动方案》，给相关企业打了一剂强心针。从长期逻辑来讲，创业板 50 涵盖不少新兴行业优质企业，新能源、生物医药这些领域的公司，靠着技术创新和市场拓展，成长潜力不小。不过，现在也有隐忧。前期涨势太猛，交易拥挤度和融资盘占比都处在历史较高分位，这意味着短期内，一旦市场情绪稍有变化，波动可能就会加剧。要是后续企业业绩不能持续超预期，估值消化起来也有压力。所以对创业板 50，长期我是看好其潜力，但短期得警惕波动风险，得盯着政策落地情况和企业财报表现，再决定入场时机。

科创板芯片近期那可是赚足了眼球。自本月以来，科创芯片指数涨超 30% ，这背后是实打实的业绩支撑。据《科创板日报》统计，已披露半年报的 58 家半导体公司，40 家盈利正增长，17 家上半年净利润增超 100% ，像寒武纪，上半年营收同比增长 4347.82%，归母净利润约 10.38 亿元，首次实现半年度盈利 。这主要得益于人工智能需求大爆发，众多企业都靠这个实现销售收入增长。再看政策面，国务院提出到 2027 年实现人工智能与重点领域广泛深度融合，工信部也要完善算力布局政策体系，加速地方智算中心建设，这对国产算力芯片需求是极大的刺激。从行业周期来看，现在正处于上升阶段，只要人工智能的发展势头不减，科创板芯片企业，尤其是那些掌握核心技术、在国产替代进程中有优势的，后续大概率还能继续向上冲，我比较看好这个细分领域的中短期表现。

至于机器人板块，目前处境有点微妙。在 7 - 8 月市场上行期，它落后于芯片和 AI ，虽说这让它在一定程度上成了 “价值洼地”，可从产业发展阶段来看，机器人要实现大规模商业化落地，还有不少难关要过。虽说 AI 给了机器人感知、学习和决策能力，但在量产释放环节，成本控制、技术稳定性都是挑战。从市场资金流向看，当下资金更倾向于有明确业绩收入的公司，而多数机器人企业还处在投入研发、拓展市场阶段，业绩兑现没那么快。不过从长远视角，2024 年开启的人形机器人浪潮，类比 5 年前新能源汽车发展初期，未来市场规模巨大，马斯克预计未来人形机器人与人类比例可能达 5:1，全球将有 300 亿台运行 。只是这攀登之路比新能源汽车更陡峭，需要重塑应用新范式。所以对机器人板块，我觉得短期难有大行情，得耐心等行业关键节点突破，中长期才有更大想象空间。

总体而言，科技板块后市分化会持续，科创板芯片中短期机会较大，创业板 50 长期有潜力但短期需谨慎，机器人板块则要做好长期布局准备，不同投资者得根据自己风险偏好和投资期限，精准选择细分赛道。@华安基金

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