6月18日，北证50指数（899050.BJ）报收1,393.44点，单日下跌0.65%，成交额308.38亿元。具体来看：

政策预期升温：陆家嘴论坛（6月18日开幕）释放金融开放合作信号，市场关注北交所改革政策落地进展，但短期对指数提振有限；

资金面分化：当日北交所成交额环比增长，但基金重仓股（如科达自控、威贸电子）获机构资金增持，而尾盘股（如广道数字、柏星龙）遭游资抛售，市场风格切换加剧波动；

行业轮动加速：科技（AI眼镜、PCB概念）与能源（战略金属）板块受地缘政治催化领涨，但消费电子（如奥迪威）因需求不及预期拖累表现；

流动性管理强化：多家北交所公司（如邦德股份、卓兆点胶）公告使用闲置资金购买理财产品，显示企业现金流充裕但扩张意愿不足，影响市场对盈利增长预期。

综合来看，政策预期（改革红利）与结构性机会（专精特新）支撑市场韧性，但估值分层（基金重仓股PE中值36.2倍 vs 整体50倍）及交易拥挤（部分尾盘股换手率超30%）加剧短期波动。若三季度中报业绩兑现（预计专精特新企业净利润增速回升至15%）及增量资金入场，指数有望突破突破前高。同时作为对流动性高度敏感的标的，需关注6月底流动性收紧（DR007利率升至2.05%）及解禁压力（6月限售股解禁规模占比8.7%）带来的回调风险。

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