#天天基金调研团#
在数字技术飞速发展的当下，数字经济已成为推动全球经济增长的关键力量。中国作为数字经济发展的前沿阵地，相关政策不断出台，产业规模持续扩张，创新应用层出不穷。在这样的大背景下，财通资管数字经济混合发起式基金应运而生，它聚焦数字经济领域，试图为投资者捕捉这一时代浪潮下的丰厚红利。那么，这只基金究竟表现如何？我们将从基金经理、投资策略、业绩表现、数字经济发展前景等多个维度深入剖析，探寻其投资价值。$财通资管数字经济混合发起式C(OTCFUND|017484)$
第一、基金经理：经验与能力的保障
基金经理包斅文是财通资管数字经济混合发起式基金的掌舵人，其投资经验丰富，投资能力备受关注。包斅文拥有多年证券从业经历，在加入财通证券资管之前，历任申银万国证券研究所研究员、友邦保险研究员、平安养老保险研究员、投资经理，曾管理近30个年金组合及养老金产品，积累了丰富的投研和实战经验。
在投资风格上，包斅文善于把握科技行业成长周期，积极寻找具有高阿尔法潜力的标的。他对宏观政策和产业趋势有着敏锐的洞察力，能够及时根据市场变化调整投资策略。以2025年市场变化为例，在4月初市场下跌风险释放后，他敏锐地增加仓位，调整组合进攻弹性，聚焦数字经济优质赛道。在板块配置上，偏向海外算力相关产业链、互金、AI应用的软件游戏行业，以及有并购预期、稀缺性强的半导体国产替代龙头公司。在个股选择上，注重安全边际、业绩确定度和兑现度，整体以持有长期逻辑好且估值合理的标的为主，并对AI和国产替代等成长板块逢低布局。这种灵活且精准的投资策略，体现了他出色的投资管理能力，也为基金的良好表现奠定了坚实基础。
第二、数字经济：时代发展的强劲引擎
政策大力扶持，发展前景广阔
近年来，国家对数字经济的重视程度不断提升，政策扶持力度持续加大。国家发展改革委、国家数据局印发的《2025年数字经济发展工作要点》，提出了7个方面重点任务，包括加快释放数据要素价值、筑牢数字基础设施底座、提升数字经济核心竞争力等，为数字经济的发展提供了明确的政策指引和强大的支持动力。从长远来看，数字经济在政策的保驾护航下，有望保持高速增长态势，成为未来经济发展的核心驱动力。
产业融合深化，市场空间巨大
数字经济与实体经济的融合不断加深，渗透到各个传统行业。在制造业领域，数字化转型实现了生产过程的智能化和自动化，提高了生产效率和产品质量；农业领域通过数字技术应用，实现了精准种植、智能灌溉等，有效提升了农业生产效率和农产品附加值；金融、文旅、医疗等行业也借助数字经济实现了服务模式创新和业务拓展。随着5G、人工智能、大数据、区块链等数字技术的不断成熟和普及，数字经济的应用场景将更加广泛，市场空间极为广阔。据相关机构预测，未来几年数字经济规模有望继续保持两位数的增长速度，为投资者带来巨大的潜在收益空间。
创新应用涌现，引领时代潮流
元宇宙与数字资产领域，随着虚拟现实和增强现实技术的成熟，人们在虚拟世界的社交、娱乐、工作和购物等活动日益增多，虚拟土地、数字艺术品等数字资产成为新的财富增长点；电商直播与社交电商持续火热，通过社交媒体平台销售产品的社交电商兴起，为个人和企业提供了新的盈利渠道；Web3与下一代互联网的发展，去中心化物理基础设施使网络更公平、安全，真实资产代币化让资产交易更便捷，AI与区块链融合解决了算力和数据确权难题。这些创新应用不仅改变了人们的生活和工作方式，也为数字经济发展注入了新的活力，成为数字经济投资的热门方向。
第三、基金投资策略：精准把握数字经济脉搏
聚焦数字经济核心赛道
财通资管数字经济混合发起式基金主要聚焦于数字经济核心赛道，投资于数字经济主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。其界定的数字经济主题涵盖数字产业化和产业数字化两大方面。数字产业化包括数字产品制造业、数字产品服务业、数字技术应用业、数字要素驱动业等，主要分布在计算机、轻工制造、家用电器、通信、电子、机械设备、传媒等行业；产业数字化则是指应用数字技术和数据资源为传统产业带来的产出增加和效率提升，涵盖智慧农业、智能制造、智能交通、智慧物流、数字金融、数字商贸等多个领域，分布在农林牧渔、汽车、交通运输、银行等众多行业。通过精准聚焦这些核心赛道，基金能够深度参与数字经济发展，充分分享行业成长红利。
灵活资产配置，平衡风险收益
在资产配置上，该基金保持一定的灵活性。股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%，可根据市场行情和基金经理的判断进行动态调整。在市场上涨阶段，适当提高股票仓位，以获取更高的收益；在市场波动较大或下行阶段，降低股票仓位，增加债券等固定收益资产的配置，控制风险。例如，在2025年二季度市场两级分化期间，基金在4月初市场下跌风险释放后增加仓位，调整组合进攻弹性，有效把握了市场机会，同时又通过合理的资产配置，在一定程度上抵御了市场波动风险，实现了风险与收益的平衡。
精选优质个股，追求超额收益
基金在个股选择上，注重公司的基本面和成长潜力。通过深入的研究和分析，挖掘那些具有核心竞争力、业绩增长稳定、估值合理的优质公司。以2025年二季度末的十大重仓股为例，涵盖了金融、半导体、AI等领域的龙头企业。如东方财富作为金融科技领域的领军企业，在互联网金融服务方面具有强大的竞争优势；长芯博创在半导体领域技术领先，产品具有较高的市场占有率；海天瑞声在AI数据服务领域处于行业领先地位。这些优质个股的选择，为基金带来了良好的业绩表现，帮助基金在同类产品中脱颖而出，获取超额收益。
第四、基金业绩表现：亮眼成绩彰显实力
短期业绩突出，跑赢业绩比较基准
从短期业绩来看，2025年第二季度，财通资管数字经济混合发起式基金表现出色。A类份额净值增长率为8.74%，C类份额净值增长率为8.62%，而同期业绩比较基准收益率为-0.56%，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，超额收益明显。在市场波动较大的情况下，能够取得这样的成绩，充分展示了基金的投资管理能力和对市场机会的把握能力。
长期业绩优异，实现资产稳健增值
自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率46.87%，业绩比较基准收益率16.04%，超额收益30.83%；C类份额在过去一年净值增长率66.59%，业绩比较基准收益率35.46%，超额收益31.13%。长期来看，该基金两类份额均取得了显著的收益，大幅超越业绩比较基准，实现了基金资产的长期稳健增值，为投资者带来了丰厚的回报，也证明了基金投资策略的有效性和可持续性。
份额增长显著，投资者认可度高
在业绩表现优异的同时，基金的份额也实现了大幅增长。2025年第二季度，财通资管数字经济混合发起式A期末份额总额473,568,101.16份，较期初增长43,401,328.73份；C类期末份额总额1,356,066,692.47份，较期初增长895,657,292.71份。基金总份额从期初的890,576,172.19份增长至期末的1,829,634,793.63份，大增超8亿份。份额的显著增长，反映出投资者对基金的高度认可和信任，进一步验证了基金在市场中的竞争力和吸引力。@
